这篇貌似是抄袭的上面一篇的文章?还是其实是同一个人
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整体印象
从调研的过程中,还没有接触到上市公司任何人员,就对信也科技的内部管理能力产生了好感。
这是一家管理优秀的公司:
首先看会议前拿到的议程,排的满满当当。
董事长总裁CEO及全部业务高管全部亮相与投资者进行面对面沟通。后续整体发言和PPT质量也非常高,看得出来管理层的精心准备。我能够感受得到这家企业的日常风格。
第一印象里感受比较好的还有办公环境。公司坐落在张江高科技园区的核心地段,拥有一栋现代化的10层左右的办公楼。
办公环境也干净整洁,体现出管理有序的面貌。这就是我感受中的管理优秀的企业应该有的样子。
同样能够感受到的是,这家公司赚的是真钱,这些不仅让我两眼放光。
大堂的大屏幕,实际显示着企业的运营数据。在过去的13年中,已经为1亿多用户提供了服务。屏幕上在不同市场实时闪亮起的亮点,就是一单单即时成交的回报。可以实时感受得到业务的脉动和活力。
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整体业务交流
这是CEO所做总结的陈词,从中可以看到信也科技面对外部环境所做的调整及一系列成果。
同时也对未来给予了展望。
我觉得最重要的是完成了业务转型和更名,彻底切断P2P,成为机构合作者。
同时整体客群上浮,通过技术风控达成更好的风险管理。
上半年利润就有9亿人民币,在科创板上市18*50=900市值过不过分?
但是在美股市场只有5.2亿美金市值。差不多35亿人民币。
不过我收获更大的是CEO对整个金融科技市场格局的判断:
金融科技不会向互联网一样赢家通吃,独霸天下?
这是我核心的一个关切点,在巨无霸蚂蚁金服的统治之下,中小型的企业还有没有长期的生存空间?
CEO给的原因很令人信服,消费者行为特征就是一个用户往往会拥有几个银行账户,也有申请几张信用卡,有主力账户,也有补充账户,分别用于不同的用途和生活场景。信也科技有自己的基本盘,蚂蚁金服金融数科也都有各自的使用场景。信也科技把自己的事情做好就足够了。
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具体工作交流
CFO介绍比较简单,资产都是实打实的现金为主,整体杠杆率也不高,这样的企业0.5倍市净率真是让人觉得难以置信。
风控官的表现中规中矩,整体风控表现的提高,来自于更好的技术,也来自于上浮的客户人群。
海外业务,财富管理业务先略过,重点讲讲董事长和总裁的分享和互动。
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总裁分享
总裁没有传统中的霸道感觉,更多的是一种娓娓道来的方式述说企业的理念。
最后用来总结的3点陈词中,
第一点简单靠谱 从办公环境的参访,面对面的交流已经有直观的感觉,一群交大男生,走出校园后就建立这样的一只团队,希望用科技为金融赋能。
第二点长期主义 有更多的细节,一群创业者坚持到现在坚持了13年,真正有意义的价值回报也就是在第11年,进行分红回报全体股东之时。到目前为止,信也科技也坚持了连续两年通过分红回馈股东。从外部来看,这也是非常不容易,值得尊敬的。
第三点信仰科技 在这样一个新兴而又不断变化发展的行业,管理层还是秉承初心,力图通过科技的力量对人人受益的普惠金融做一些改变。
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互动问答
我作为参访代表,当然不会错过直接与管理层对话的机会。针对管理层的3点分享, 除了认可和钦佩之外,也从外部视角提出了关切,希望企业得到重视:
企业家身上简单靠谱的当然是非常认可的品质,但是“酒香也怕巷子深”。
企业的可贵品质是否真正能够让市场认识?
股价在市场上的低迷也说明了一些情况。
长期主义是最近的热词,但是企业家已经通过13年的时间来践行,确实钦佩。
但是外部投资者,是不是有同样的长期主义预期与企业家陪跑呢?如果长期陪跑,企业家又会以什么样的方式(持续分红)来回馈长期股东呢?
毕竟很多投资者是有收益要求,长期没有回报,或者没有明确时间和回报空间的投资方案对很多投资者或者机构无法接受的。
从一整天的交流中,已经充分看到了管理层的初心和能力。
但是从外部投资者视角来看,金融科技不意味两边的好处都沾,甚至很有可能受到两个不同行业的挑战。比如,作为金融属性,就会因为政策压制估值,而作为科技属性,就受到技术变革的挑战。对于技术和应用我当然相信管理层的专业度。
但是从外部视角来看,金融政策可预期但不能控制,企业在疲于应对的同时,是否应该更加明确自身的属性,特别是在科技赋能行业伙伴方面发力?
毕竟,金融股在市场的估值就是净资产打对折(0.5xPB),而SAAS企业的估值就是10倍的销售额 (10x PS)。
另外有一位机构投资者了解在高院4倍LPR (15.4%)上限对企业的影响,已经为什么企业在业内第一个下调利率,是否内部的准备足够充分?
从企业方面看来,对于外界的政策导向已经早有预期和准备,主动下调也是有经历过内部的评估流程有足够的信心来管理。
而另外一位女性机构代表则表达这样的估值在PE市场也看不到,对于企业表达了关心和鼓励。
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走出张江高科技园区漂亮的办公大楼,感觉颇为兴奋。虽然最近工作繁忙,也值得花时间梳理记录下来,留待时间见证。
也期待天道酬勤,长期坚持在正确的方向上努力,信也科技会越来越好。
【本文仅为本人调研纪行,不构成对相关上市公司正面或者负面意见,投资者必须自行审慎做出交易决策并自行承担后果】
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关于 @山哥V散
作者为上市外资互联网企业中国区分公司总经理,资深头部消费品,医药企业高管。
以企业家的眼光审视实业投资机会,擅长成长股投资。相信分享是最好的回报。
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