$光环新网(SZ300383)$我也经常看研报，最近有所懈怠，原来至少每天一个行业。但是研报给你的信息就是真理。显然不是的。而且有些答案你🉐对比国外同业才能找到，也就是说你得自己思考。比方说数据中心这个行业有强烈的排他性吗，我觉得是没有的。什么因为在做AWS,所以阿里和腾讯的数据中心没法承接，这不知道是哪门子歪门邪说。300383在这个行业中那么多年，规模已经到了5万台，上架3.7万台，已经说一个成熟的有口皆碑的公司了。不可能存在数据泄密这种情况。如果关注公司现金流就会发现，这么多年下来，19年下半年开始现金流才开始好转，简单讲以前是真没钱。大型云商定制一批3000起步，资金动则4四五亿，怎么做定制。而代建更是现金流黑洞，以光环前几年的现金流，自己的业务做好就好了。难不成放弃毛利更高的业务导向毛利低的代建和定制。等资金问题解决，大单出来，我想脑回路是不是又要逆转了。所以idc的商业模式核心是什么，扩张加扩张，形成规模效应是前提，同时提供精细化服务，如EXIQ那样可以让上下游在同一个机房内互联，提高增值服务收入。而这些的关键是资金，想明白了这事情后，我想所有疑问都能解决，剩下来的只能让时间作答了。