一.套期保值最大的风险！
上周发的关于PVC期货的文章，有不少朋友来问关于期现套保的问题，说买了现货，空了期货，还会有风险吗？
当然有，风险就在于极端的单边上涨！
因为你虽然手里买了现货，期货又做空，但是在微观基本面较差的情况下，期货的涨幅是远大于现货的，也就是现货贴水持续拉大。
比如你期货亏了500元/吨，现货只赚300，对冲后仍然是亏200；如果期货亏1000，现货只涨500，对冲后亏损500，也就是出现了价格越涨，亏损越多。
试想一下，我们就按一家公司最少2000吨来计算，按单价6000元，保证金10%来算，占用资金不过120w，假如账户里半仓的话也就是会多余120w闲置资金。
然后，在一个月时间内涨了2000块一吨，突然就亏损了400w，期货公司天天催着你加保证金，不然就强行平仓。
同时价格越涨，现货越难销售，而现货贴水则越来越大，亏损则越来越多。
关键最大的恐惧不在于加保证金，而是你不知道还需要加多少保证金，你会恐惧会让你问自己，是不是还要再准备1000w？2000w？
而且在现货价格不断上涨的过程中，产生的增值税费又是另一项成本，这些都会成为压垮套期保值策略的最后一根稻草。
这就是为什么我说，要么降低仓位，要么准备无限资金扛到底，要么认输离场。
这就是套保策略最大的风险。而市面上绝大多数做套期保值的参与者，都不是根据统计数据而去做套保的，更多的是为了安全，殊不知真正风险来临的时候，套保也会套死人。
我记得上大学时，经济学里有句话叫：每一个从事经济活动的人都是利己的。也可以说，每一个从事经济活动的人所采取的经济行为都是力图以自己的最小经济代价去获得自己的最大经济利益。
但在现实当中，我越来越发现，大家虽然都是利己的在做事，但依据的逻辑是“用自认为对自己有利的方式去做事”，这个自认为就是偏见和方法。
如果这个“自认为的方法”错了，那最后还能获利吗？
投资市场上赚什么钱，我觉得应该是不同人对价格不同看法的钱，就是赚不同偏见的钱。
当下时间点的当下价格，有人觉得低，有人觉得高，你买我卖，这个不同认知，就是利润。这个也是市场经济的根本规律，商品交货遵循等价交换，是交易双方各自所认为的等价交换。
比如3100点的股票，我认为去买宽基ETF长期持有就是划算的。
如果我能把自己的认知接轨到市场主流的认知里，那么有悖于我的认知的人，理论上都是我可以做交易的人选，都是我有机会赚的钱。
这就像现货贸易商往往会沉浸在一个逻辑里，即客户采购不积极=未来行情不看好，或者是下游采购非常火爆=未来行情看好。
这个逻辑从感性上来看是对的，好卖等于要上涨，难卖等于要下跌。
但这却是一个典型的错误逻辑，我曾经统计过很多年的大宗商品成交数据，根据每周的成交量来预判未来价格走势。
事实证明，下游采购成交火爆与否，与未来行情的走势，毫无关联，同样的还有库存数据，以及一些大机构的持仓数据，与未来行情都没有关联。
也就是，大量成交未必涨价，无人问津也未必跌价。
因为金融市场是一个不确定的市场，哪怕任何规律一旦被发现，那么市场就会消亡。
所以让市场持续存在，让从业者持续兴奋、悲伤、激动、发狂的唯一逻辑，就是不确定性！
只有认识到，没有人能真正预判行情走势，才能有更客观的观点，去应对未来所有可能的走势。
二．市场！
股市今天继续回调，上证50和沪深300跌破近一个月新低，市场还是太不给力了，不过也没事，毕竟2600点的大场面都扛过来了，3100点又有什么好怕。
而且在周线级别上，上涨的走势仍然很好，短期内只有暴力下跌到2900以下才能使趋势扭转，相信这种可能性不大。
这里送给大家一个小技巧，在周线级别形成多头趋势后，然后在日线级别回调的时候找买点，是个非常不错的策略！
有兴趣的朋友可以去测验一下，价值千金！
所以，如果是做短期的选手，回避一下是可以的，而如果是长周期躺平选手，比如根据股债利差模式来投资的，那就继续躺平，啥也不用管。
期货市场仍然是上涨趋势，商品指数呈45度角向上，属于非常健康的多头行情。
实盘更新一个2023年9月27日开始的100w账户，主要交易期货市场，包括商品、股指和国债，最新收益率19%。
