yuanfuxiansheng 的讨论

发布于: 雪球回复:10喜欢:4
广汇汽车的高杠杆导致了他的有息负债的利率比较高,前几年发行的公司债券票面利率达到了7.5%,而2021年发行约三年的美元计息的高级债券的利率达到了9.13%,这种情况就有一点像前两年的发境外票据借款的房地产公司的状态了。
广汇汽车一年约25亿的利息费用,年息达到5%的样子,在现在的绿地环境下确实是高利率了。
所以它的可转债的低利率,对于它的紧张的资金需求来说,那就是一个金贝贝了,他怎么可能去提前赎回呢。
从上市公司的角度来说,他宁可把可转债的价格下修到1.5元的价格,他也不愿意可转债的持有人向公司提出回购可转债的要求。
$山鹰转债(SH110047)$ 相比的话,因为山鹰它是一个生产型的企业,对于解决劳动就业这一些对当地的经济的拉动作用不一样,所以当地政府对他的扶持也要多一点,也就是各方面对解决生产制造企业出现的困难的紧迫度和参与感是不一样的。
而广汇汽车这种汽车商业流通企业,它的一个一个的门店说解散就解散了,说关门就可以关门了,也就是说他的关店的成本是要比生产型的企业要低得多的,所以市场相关的参与方也就只有看着他的自生自灭,或者说是用更多的市场的手段或者大股东来解决他自身的问题。

热门回复

关门可能会资不抵债,员工的安置也需要一大笔费用。
据说现在汽车渠道商对于新能源势力来说也比较抢手,有大佬说花三个月时间就可以转换门庭,比如说投比亚迪。

听君一席言,为什么这样子的广汇可转债能发行,并且发行能通过。

但是他的物业值多少钱也不知道啊。

市场化的发行机制,有人买,那肯定能发行出去嘛,不能怪是监管者的责任。

而医药商业流通企业来说,比如说$重药控股(SZ000950)$ ,他的有形的固定资产还是相对比较少,但是它的商业模式是稳定的,在现在老龄化的情况下,医药流通行业的数量是增长的,由于集采的原因,药品的价格会下降,但是药品流道的数量是增加的,所以从业务量来说医药商业流通企业,它的商业模式是稳定的,业务量足增长的,所以它的估值就应该比一般的商业流通企业要高一些才合理。

看你的分析,觉得它的现金只够还利息,这是破产边缘了[滴汗][滴汗]

可能压根没打算还钱

当年庞大集团卖过几个店,可以找找看看。
我的印象中,有的单店可以挣几千万。
广汇错过了最好的时机,它的宝马店和保时捷店的,当年卖个百亿问题不大的。但现在也是值钱的。

广汇自有门店可以卖钱的

所以我对于商业流通企业来说,还是希望与它有一定的固定资产的沉淀,也就是商业物业的物质基础的存在。
商业流通行业的市场环境变化很大,不仅是这个汽车的经销商,而我们所见到的近年来的一般的商品流通企业,永辉易购这些都出现了恼火的情况。
即使是$中国中免(SH601888)$ 这样号称做免税店业务的,有一点收智商税的企业来说他都在融资固化他的有形的资产。
而广汇汽车的有形资产和他的经营权商誉对他的资产的扎实程度还是有一定的影响。