市盈率低了分红率就特别特别重要了，如果利润还是很真实的可以分的现金，那么分红率就是影响估值跟股价的核心矛盾。因为管理层如果故意存银行享受2%的利息计入利润，除非你股票50倍市盈率以上，不然都不如分了。长江电力目前跟这种情况不沾边就是了。

没错，分红只是所有权的一部分，分红不会产生超额利润，原计划分红的钱，在企业生产，产生了更高的利润，这就是好的，反之不如分给股东。