$淮北矿业(SH600985)$ $兰花科创(SH600123)$ $潞安环能(SH601699)$
我们要透过现象看本质!
淮北矿业表面上看第三季报净利润与第二季几乎相同14.7亿,实际上是以存货减少2.4亿元为代价的。我们知道,煤炭的存货2.4亿对应的净利润至少为2亿元。
即如果淮北矿业不透支存货去装饰三季度业绩的话,第三季度实际净利润约为12.7亿元,环比降15%。
同理,兰花科创第三季度存货增加1.5亿元,对应净利润减少1.2亿,加上提前交税1.3亿,合计2.5亿。
即兰花如果不故意压低第三季度利润,则第三季实际净利润为4.4+2.5=6.9亿,环比第二季度净利润5.9亿大涨17%。
潞安也是,第二季多卖了3.4的存货才19.2亿净利润,如果不卖存货则第二季度净利润约为16.5亿,而第三季存货几乎不变,净利润19.7亿。
即潞安环能第三季净利润实际上环比第二季大涨19%。
如此算来,你还会认为淮北比其他煤炭公司优秀吗?
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