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回复@yuanfuxiansheng: #缘富读明泰铝业# $明泰铝业(SH601677)$ 2017年率先进入再生铝保级应用领域，目前拥有再生铝保级应用产能100余万吨，十余种产品完成SG s碳足迹认证。通过碳足迹的认证，可以提升它的再生铝产品的身份，地位和价格。
经过多年文化，在全国各地布局已有多家稳定的供货商渠道，可保证费率来源充足。
从废铝来源来说，如果明泰能保级应用，就会有更高的成本承受能力，那么他的货源也就不会存在多大问题。而且从标准化的电池、交通轨道、汽车轻量化用铝的增多，他的废铅来源也就会更加的标准化和来源广泛化。//@yuanfuxiansheng:回复@产业空间:再生铝行业的优势在哪里呢？获取原材料的优势是优势吗？回收的废铝的成本应该是关键吧。
而且再生铝的质量和电解铝的质量要差一些吧，也就是再生铅不能够进一步的加工做高纯铝，也就限制了它的进一步的深度加工。
所以觉得再生铝的门槛不高，对于成规模的铝业公司应该都可以去做，这样也就相当于把再生铅这个行业，做的利润薄了。
#缘富读铝产业链#
引用：
2023-09-09 14:49
$明泰铝业(SH601677)$ 再生铝能否带来预期差
2023年8月2日，明泰铝业成功定增一亿股，价格12.8元/股，有12家机构和个人投资者认购。目前价格13.6元，没涨多少。当初这些认购者的逻辑是啥，还能不能兑现？
据公告，本次发行募集资金将全部用于“年产 25 万吨新能源电池材料项目”。公司拟通...

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yuanfuxiansheng
2023-10-09 22:29

想看明泰铝业的供应商和销售商，但是他都没有披露名单。
从他多年的约10%的毛利率来看，也符合这种“铝锭+加工费”的定价方式。而他的三费也不高，我估计是把大量的管理费用，放到了研发支出里面去了，这好的是他没有把研发支出资本化，全部是费用化了，这还是挺好的。
公司的固定资产和存货占比比较高，特别是存货，感觉这两年增长量太大？是销售不畅？还是因为下游厂家生意不好，放慢进货的速度？
当然从财务上来说，他的这些存货还是由他的客户间应收、应付差额而形成的，事实上他自身没有付多少钱。
他在今年中进行了增发股票和可转债的转股，它账上的资金也就更丰富了。
当然他还有新能源用铝的项目要投资40个亿还需要进行投资，而且他的再生铝还是需要大量的现金支付来采购，那就必须要在账面上保存相当大的多的现金。
公司多年没有亏损，roe也不算高，特别是2018年以前，如果考虑可转债的转股和非公开增发以及业绩的下降的可能，如果他能保证7%的roe的话，也就是eps一元，那么破净的价格还是可以持有。