#缘富读中国人寿# 还是泛泛的看一下$中国人寿(SH601628)$ 的2023年中报主要数据。
1.内涵价值比上年末增加了6.59%，达到了13,116.69亿，折合每股内含价值46.41元，较2022年的年报增加了811.5亿元，每股内含价值增加了2.87元。因为上半年的新业务价值增加了308.64亿元，内含价值的预期回报，增加了450 57.26亿，其他因素比如市场价值和其他调整、投资回报的差异、股东回报分配合计影响了45.6亿。内含价值的测算是经过德勤管理咨询公司进行审阅的。
从这里可以看出来中国人寿h股的市值3000亿，就是内含价值的1/3不到的比例。
2.较上年末公司总资产增加了7.46%，归母权益增加了3.02%，投资资产增加了7.05%，实现的净利润为2022的50%。
我对可投资资产的增加指标比较关注，增加了7.5%，说明了它的业务在膨胀，它的保费收入沉淀为了公司的资产。在目前的情况下，特别是现在是5万多亿的总资产规模下，能够达到七点几的增幅的话都还是过得去。
美股可投资资产191.82万元和每股净资产相比的话，杠杆就是12倍，所以可投资资产的回报率达到0.833%，公司的ROE就可以达到10%。
3.可是公司的ROE一半年只有3.6%，原因就是他的可投资资产回报率只有0.298%。
公司的营业收入增加了204亿，投资收益却减少了138亿，已赚保费，增加了293亿。
但是在营业支撑项中就增加了384亿，所以导致公司的营业利润减少了180亿。
在营业支出中，我关注的提取保费责任准备金指标，但是公司少计提了87亿，而手续费及佣金支出增加了71亿，再加之赔付支出多了289亿,减值损失增加了71亿，所得税费用回补，净利润57亿，导致实现了全面净利润161亿。
所以说从这个利润表来看的话，公司现在其实也是在通过释放责任准备金来弥补利润的不足了。原因一个是他的保费收入、资产形成了一定的规模，以前沉淀下来的保费到期的赔付支出，当然就要对这一部分保险责任解除了的保险合同的责任准备金进行回拨，以致减少了总的准备金的计提。
而对可供出售金融资产减值损失，计提了133亿，资产损失的计提，则多计提了几十亿。
奇怪的是公司已经对$远洋集团(03377)$ 29亿的账面长期股权投资成本，减值到了零，但是这部分损失不知道挂在哪个科目。
中国人寿投资远洋集团，总的投资成本是112亿，这么多年来也分了点红，也在账面产生了一点的效益，但是最后来说也都被以李明先生为主席的远洋集团董事局玩完了。