01
见证崩盘夜！油价，负的！
-37.63美元一桶！
相信大家这两天已经被负值油价刷新了三观了，2020年，吃瓜群众见证各种不可能！
国际原油期货为什么跌得这么狠？跌得这么有“深度”，跌破人们的常识？
百年大行中国银行的原油宝产品，又如何带投资者掉坑呢？
2020年，各种活久见
3月，投资者不断见证美股各种暴跌熔断的历史纪录。
4月，投资者再次见证了美原油期货跌至负数以及一日三熔断的历史时刻。
图：国际油价的连环崩，多米诺骨牌已经快速倒下！
4月20日（当地时间），美国5月WTI原油期货盘中重挫至最低-40.32美元/桶，最终收报-37.63美元/桶，为历史上首次收于负值。
大跌原因：为何出现历史上首次"负油价"?
（1）大背景是，新冠肺炎疫情全球蔓延，世界经济陷入衰退，国际原油需求严重萎缩。
（2）其次是，原油存储空间即将耗尽。
受疫情影响，美国石油生产商境内储油空间被耗光。
图：原油供需面临史无前例的状态（来源：天风证券）
（3）再次是，期货合约面临到期。
原定于4月21日开始实物交割的WTI 5月原油期货合约突然之间“无处安放”，才造成了史上最疯狂的抛售。
不管怎么说，WTI原油期货跌入“负数”，是个历史性的标志性事件，也将载入国际能源发展史。是一次载入史册的经典逼仓案例！
然而，5月期货的恐慌性抛售，在本周二蔓延至6月份交割的合约，4月21日，WTI 6月原油期货最大跌幅接近70%，最低跌破7美元/桶，期间触发三次熔断 。
图：昨夜三大美指重挫！特朗普疾呼重新开放国家救市！
4月22日，国内原油期货主力合约开盘跌停 。。。。。
4月22日午间13点左右，布伦特原油期货系列合约集体杀跌，最猛跌超14％。
油气基金集体杀跌，除了原油期货品种暴跌之外，原油基金投资者也正在遭遇“悲惨交易日”。
这几天，原油价格的剧烈波动，导致抄底的投资者损失惨重。其中国内中行一款“原油宝”的投资产品，也让投资者损失惨重！
02
百年大行投资产品大翻车
中国银行原油宝暂停交易
随着原油期货的惊人下跌，国内被称为“纸原油”的产品今日上了热搜榜，这是四大行之一的中国银行旗下的一款掘金原油投资产品。
中国银行今天发布公告称，将从4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易。
图：中国银行的公告
鉴于当前的市场风险和交割风险，我行自4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。人民币美国原油2005合约的多头与空头平仓结算价为-266.12元/桶。
耐人寻味的一则公告，究竟什么意思呢？复利姐来给你翻译一下
美原油05合约4月21日是最后一个交易日，而中行原油宝4月20日没有展期，正巧碰到了历史上最低结算价-37.63美元/桶。
那么，中行究竟犯了什么错误呢？
中行在20日晚上22：00点就提前停止交易，随后，美原油05合约就发生了暴跌。
中行没有像工行那样提前一周移仓，可见真是犯了一个低级错误。
最后，发布一个公告，要投资者按照-266.12元/桶结算价平仓，事后发短信要求投资者即刻补足交割款。
这意味着投资者，不但除了亏光保证金，剩下的要按-266块/桶倒贴。
图为投资者与中行原油宝客服对话，
巨亏的投资者，打算集体诉讼了。。
闻所未闻，中行原油宝是什么神仙交易规则，投资者平仓还要倒贴。
太奇葩了。
图片：一个原油宝投资者晒出的平仓手数20000手，结果平仓损益...额，你数一下多少个零？
微博网友的神评论：
复利姐认为，中国银行作为做市商提供报价，显然在风险管理上没有做足功课。
微博网友神评论
我要一打十：不是很懂期货交易规则 还是别玩期货了。不然破了产 还要说别人奇葩
讲道理，期货就是个包装得漂亮的赌博活动。大多数人就是投机，而不是刚出现期货时是为了对冲风险
大大的菊花：明码交易，愿赌服输！没有什么奇葩的。
时光中的肉丸：啥都不懂，瞎折腾去抄底原油，以为世纪大底来了，盲目乐观，期货规则都不懂，不割你割谁？
等不到天黑：收到中行短信了，要赔偿银行3倍保证金，亏300%，所有多头近按-266交割，这是交割还是收割？
图：原油宝产品的特点，中国银行特别强调，“原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。”
现在，美原油05合约跌至负数，即便是没有杠杆效应，投资者也会出现类似期货投资者爆仓情况，需要向经纪机构追加“保证金”，也就是本金全部损失后，需要倒贴。
客户投资理财遇到流动性危机，虽然是不可抗力的黑天鹅事件，但是工行，ETF基金都能够提前展期，为什么中行不能呢？
在这个事情上，中行风控方面有不可推卸的责任，最后只能让小白投资者买单吗？
百年大行，就应该有百年大行的担当，这是产品设计的重大漏洞，为什么不能按照22点停止交易的时间节点的报价11.7美元结算，而按照-37.63美元结算? 22点之后，客户已经没有交易了。
03
这波抄底原油的都爆仓了吗？
更大的风险在后：9000亿美元油气债券
复利姐也很想问，这波抄底原油的投资者都爆仓了吗？
最近一个月以来，国际油价跌跌不休，当原油在25-30美元时，已经有大批人做多买入，现在5月期货为-37美元，一桶要亏65元左右，一手要亏45万，这么大批的人都爆仓了吗？
小知识：根据上期所下属能源中心发布的我国原油期货合约规则和交易细则，原油期货一手合约是1000桶，最小变动价位0.1元(人民币)/桶。
不敢想象！
投资也好，投机也罢，不熟悉的领域，特别是原油，真的不能瞎搞。
不管是玩，还是理财，要在自己可承受的范围内，爆亏当然不是好事，爆赚也未必是好事！
最后，复利姐再次提醒大家，中行之后，全球跟踪油价的被动型原油ETF基金全部被盯上了，这些基金都不会真正交割，已经成为华尔街空头的猎物。
更重要的是，这波石油危机似乎已经不是投资者爆仓的事情了——
美国油气企业即将面临债券违约、破产、最终可能还会传递到银行……
石油企业的股票下跌还可能传导到债券市场，美国全部油气公司的公司债市场超过 9000 亿美金，原油价格的持续下跌将严重打击其盈利，相关债券也将面临评级降低，甚至违约的风险，最终传导到银行体系；但在美联储前期一系列政策组合拳的支持下，应不致出现如 2008 年的金融危机。
抄底原油会让你“亏到傻眼”，别抄底，现在还看不到底!
守住你的现金，活在当下。
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