$三夫户外(SZ002780)$ 以前户外品类算体育的一个细分 分支，随着运动鞋服的普及，以及审美的不断变化，增长的需要。安踏的FILA 始祖鸟都开始了运动往时尚方向 日常穿着的转变 和引导，尤其安踏一直在拓展户外服装的出圈 还有萨罗蒙的越野户外鞋的日常时尚穿搭。户外的老龙头目前看就是安踏，旗下的几个品牌都是相当能打，而且运营效率 也高，手段也很熟练，而且增长迅速。 始祖鸟 萨罗蒙 迪桑特 KOLON。李宁也在接入，相比其他品牌也都在跃跃欲试。户外的赛道目前看还是才开始，潜力巨大，审美的转变和变成流行 是一个漫长的过程，市场容量也是增长的。市场初期参与者分一杯羹都不难，难的是随着参与者的不断参与，如何持续的健康的增长，持续的盈利，建立品牌认知是割大问题。三夫赚钱我觉得不算难，毕竟手里的牌子都不错，x虽然比想象的慢，但是基因在那，比新建一个高奢品牌容易多了。现在担心的就是三夫的运营，总觉得张总慢悠悠的，也许这就是户外人的调性，不太懂。XB的增长只能说中规中矩 ，还没看到特别的亮点。一季度的业绩我总是觉得很失望，如果业绩轻易被费用吃掉，那未来的增长来自哪里。另外公司在资本市场上的思路看不太懂，增发迟迟不过，随着监管，预计不容易通过了，既然张总担心控制权问题，也对未来很有信心，包括高管 为什么不能开启一轮增持。市值大了融资不更方便。另外公司在传播方面明显也是短板，官方微博发个视频基本无人评论。品牌如何出圈，传播很关键，总之运营方面效率目前还没看出来