来源：中证报
继6月1日放量长阳收复2900点后，2日上证综指上涨0.2%，报2921.40点，一举攻克年线，贵州茅台股价也在盘中创出1427.9元的历史新高。A股6月开局超预期，引发市场对于“红六月”的憧憬。粤开证券策略分析师康崇利表示，沪指有望冲击3000点区域，在全球流动性边际宽松背景下，A股也将存在诸多结构性机会。
强势股出现补跌
3月下旬以来，受疫情影响，纯内需板块受到市场青睐，其中消费股超额收益显著，贵州茅台迭创新高是有力佐证。
不过，消费股在6月前两个交易日出现分化。在1日市场大涨中，消费品种中仅有食品饮料板块，相对于全A有超额收益；2日贵州茅台虽盘中再度创出历史新高，但酿酒板块整体回落，且盐津铺子、新乳业等多只前期强势的食品股出现大跌。
对此，东吴证券表示，消费股阶段性超额收益显著，但从最新估值水平来看，短期进一步上行空间有限。6月将是市场风格从消费向成长切换的过渡期。开源证券指出，6月1日A股市场大涨，前期非强势板块更为亮眼，这或表示A股风格切换已经开始。
这段时间以来，市场抱团大消费，主要是出于对业绩确定性的考量，可以观察到一些消费股纷纷交出了不错的一季报业绩。长江证券表示，从历史经验看，6月是一季报绩优强势股由强转弱的重要节点，建议重视。
值得注意的是，海通证券在最新研报中表示，历史上市场调整末期往往出现强势股补跌现象。
围绕三主线掘金
随着市场风险偏好回升，今年A股能否打翻“六绝”魔咒，并迎来红六月？
安信证券表示，6月A股有望拉锯向上。从月K线周期来看，不论是沪深300指数还是上证指数，自2019年年初以来的月K线级别上行趋势或仍未结束，因此即使未来仍有震荡拉锯的可能性，但从大方向上来看是有望震荡向上的。中原证券表示，6月A股有望在改革和景气度结构性回升带动下迎来“破局行情”。
在配置策略上，东吴证券表示，经过了3月至5月的震荡整理，从6月开始成长风格有望逐步接替大消费。具体来看，首先，相较于医药和食品饮料，3月下旬以来的上涨行情中，科技股整体超额收益不明显，股价调整已经相对充分；其次，从策略角度看，科技股的主逻辑是国产化和5G提速，虽会面临短期波动，但难以改变产业趋势；最后，相关领域景气边际改善，包括欧美复工，信创产业和IDC不断迎催化剂，云计算延续高景气。
开源证券表示，风格切换开启，提前布局低估值叠加盈利复苏快的板块：第一，推荐关注估值较低的建筑、建材、工程机械等基建品种。第二，从定价环比改善的角度，推荐估值仍处于历史低位的房地产以及定位周期底部的化工、煤炭。第三，仍在行业景气向上周期中、未来盈利复苏斜率仍有望超预期的品种，包括家电、家居以及汽车，受益于商务消费复苏的航空以及白酒(次高端为主)。除此之外，从估值弹性入手，布局科技品种中的边际改善板块(消费电子)。
【推荐关注】
天弘中证食品饮料指数C（001632）
天弘中证医药指数C（001551）
天弘中证证券保险C（001553）
【风险提示】
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