1、市场大势解读：
截至上周五（8月30日）大盘收于2886.24点，估值（PE TTM）不到13倍，比历史86%的时候都要便宜，结合我们对A股企业盈利筑底反弹的预判，意味着年内A股向下风险相对可控而向上空间较为广阔。 短线市场或处于震荡向上态势。之前市场在内外部利空和利好交杂的复杂环境下整体呈现震荡态势，而我们认为上周末8月31日召开的金稳会释放了一个重大的政策转向信号，“加大宏观经济政策的逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导”，首提“加大”，或对A股投资者情绪带来大幅提振，市场向上动力较足。
2、上周市场走势及重大事件回顾：
（1）【重磅】国务院金融稳定发展委员会召开第七次会议 宏观政策或迎来更宽松拐点
国务院金融稳定发展委员会8月31日召开第七次会议，研究金融支持实体经济、深化金融体制改革等问题。会议指出，当前我国经济形势总体稳定，金融体系运行平稳健康，各类风险总体可控。加大宏观经济政策的逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导。要继续实施好稳健货币政策，保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。实施积极的财政政策，把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。会议强调，要进一步深化资本市场改革，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件。 我们认为本次金稳会释放了一个重大的政策转向信号，“加大宏观经济政策的逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导”，首提“加大”，或对A股投资者情绪带来大幅提振，市场向上动力足。
（2）A股中报披露完毕，创业板盈利向上修复
截至8月31日，沪市主板1490家公司、科创板28家公司半年报全部对外披露。上半年沪市主板公司实现营业收入17.51万亿元，同比增加10％，实现净利润1.73万亿元，同比增加9％。优质蓝筹公司展现了扎实的经营基础，科创板上市公司以高研发投入带动业绩增长，显示出强劲的发展后劲。深交所共280家公司发布了前三季度业绩预告，业绩增幅较大的公司主要集中在通信、交通运输、化工、计算机、轻工制造、医药生物等行业。 根据中信建投证券观点： 2019Q2主板、创业板累计归母净利增速分别为8.2%和-21.3%，环比一季度增速分别下滑3.1和6.5个百分点，中小企业板累计增速为-3.5%，提升1.9个百分点。但剔除乐视网之后，按照可比口径，创业板上半年利润同比增速为-5.1%，一季度利润同比增速为-12.7%，利润增速环比提升7.6个百分点，创业板（剔除乐视网）二季度业绩持续改善。从行业层面来看，农林牧渔、综合、非银金融、计算机、国防军工上半年归母净利润同比增速在30%以上。
（3）经济数据一览：8月PMI、资金面、政策面
根据华泰证券策略观点：经济方面，8月PMI环比回落0.2至49.5，从结构来看，生产指数为51.9，较上月回落0.2，但仍高于临界点，表明生产端依然保持扩张；新订单指数为49.7，比上月下降0.1，表明需求端较弱。资金方面，8月“国债+地方债”发行环比7月增长8.7%（增加795亿），预示财政政策有望发力。政策方面，8月以来地产融资调控不断强化；货币政策LPR改革强调结构性调节；国务院办公厅“促消费20条”出台，旨在培育消费热点，重点提及释放汽车消费潜力。当前经济总体需求依然疲弱，政策基调反应经济下行压力仍在可控区间，未来财政政策着力点依然是调结构。
3、天弘指数品种操作建议
（1）针对短期做波段的投资者，我们认为市场短期外部扰动再起，但内部政策积极助力，市场或呈现震荡态势，短期面临一定不确定性，中期预期仍积极乐观，从中期布局角度看，建议投资者积极布局科技板块，电子、计算机、创业板等既有高弹性、又有科创板主题投资机会、从中报看行业/板块景气度正在大幅改善。
（2）针对偏中长线的投资者，在中长线趋势较为确定向上的过程中，需要忍受波动耐心坚定持仓，应逢低加仓或继续定投。宽基指数中，大、小两端都有投资价值，其中大市值风格的50和沪深300指数成份股作为中国核心资产，或受益于业绩相对稳定、MSCI近一步提升A股纳入比例带来的内外资机构配置需求；中小板和创业板有望受益于新一轮科技创新周期和政策周期带来的盈利、估值双轮修复。
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