19年初的时候，开始重点研究基金，写了个基金评级体系，然后根据评级结果做了个五星优选 基金组合，11月开始陆陆续续分享一些基金投资的理念和干货。这个组合获得了些关注。（应该一大半是业绩的原因）。所以想对这个组合做个介绍。
一、业绩分析
先上个业绩走势图吧，和雪球组合是一样的，但是截图不清晰，同时要做风险数据分析，所以我又自己算了个净值。
19年5月到现在，收益率是90%，超过沪深300指数54%，比上周分析的中欧稍微好一点点，差别不大。主要还是运气好，建仓正好是牛市1.0调整完后的5月，之后市场上涨而且开启一年半的主动超额大年，所以夏普也高。但主要还是想说明一下组合背后的逻辑。
二、建仓逻辑
1、基本逻辑
当时的想法是，想找一些风格稳定，能适应不同市场，长期业绩较好的基金。选定的评价区间是2015-2018这四年，因为15-18年包含了牛转熊、熔断、价值投资兴起、单边熊市各种极端的市场，所以当时认为，在这样的区间里还能排前面的就是我认可的长期优秀的基金。
2、指标设置
指标的设置是根据我想要的东西来的，简单说就是考察收益、波动率、行业集中度，综合了一些规模、基金公司等因素。具体数据设置大部分是拍脑袋出来的，个人觉得只要是同一个维度就行。具体的打分标准，包含计算公式我贴在下面。
解释一下“下行风险”，说的是基金跌的时候，平均的跌幅情况。其他应该都好理解。
3、组合构建
打好分后，想在雪球上做个组合跟踪，但是因为当时雪球不支持场外基金组合，所以就根据分值，选了排名靠前支持场内交易的LOF。顺便说一下，雪球目前已经支持场外基金了，所以我就把11月提到的求胜更求稳做成组合了，先跟踪一年看看效果。
最后选出来9只LOF，建组合时，基本想法是每只10%，有些基金因为持有所以占比会高一点。
4、调仓
在组合的调仓上，基本是坚守佛系的理念，能不换就不换。看着组合调仓有很多，大部分是后面的分红再投和前期的建仓，LOF的流动性稍微差一点。严格算只调仓过一次，就是今年10月，当时主动的超额持续了很长时间，市场估值不便宜了，所以判断风格会有一定变化，于是做了个再平衡，调完的这段时间来看，基本是和指数走势差不多，不过近期又创出新高了。
三、总结
打分的标准，不是很完美，同时不同的人有不同的看法，但我总结下来，收益能这么高最关键的不在于打分选择的规则，而是在于能坚持下来，拿住了所以才会有这样的业绩。
对于后面的市场，个人判断主动超额还能维持，现在的A股和美股还没法比，所以不用拿巴菲特10年指数赌约来说事。公募私募还在快速发展，资金抱团还会维持，所以，不用想这么多，怕被机构割韭菜，就加入他们变成镰刀吧。
基金有风险，投资需谨慎。