建议注意未来数年甚至十数年银行股的潜在风险，这里从金融政策方向、行业政策变化等方面分析。
房地产公司贷款可以无限期延期，说白了就是不用还了（利息还是要还的），但是银行不会直接产生账面坏账，因为延期1万年也并不是不还钱，这只是骗骗不了解的人而已，实际上这些大额坏账还是要银行在未来几十年时间进行消化，如果直接不还了，也就是企业破产，那么银行业的净资产全体变成负值，这样影响会很大，也无法保交楼，所以这个措施很明智。
未来市场利率水平会不断下降至接近零，银行利差估计也会继续降低，这样企业成本端下降，企业偿还利息会比较低，实际上是全民降低收益，帮助企业，我国历来求稳，不患寡而患不均，不是全民的错也是要一起承担的，这样地产企业的压力会进一步降低，本金不还，利息也没多少了，这对于企业存活和保交楼意义重大。
地方债务国家帮还，卖不出去的房子国家帮买了，我说的太直接了，报道的会说的非常委婉的。这也是无奈之举，烂摊子不管的话会越来越糟糕的，除了国家也没能管的人了。但这会导致货币贬值，因为这会大幅增加货币流通，m2巨量增长，虽然可以报道没涨多少，但真实的情况涨多了还是明显能看出的，这需要1至2年时间体现出来。
房子销售量短期跌太快是绝对不行的，地产的直接和间接拉动经济的比重依旧过半，只能慢慢减少比重，不能一下子跌下去，否则政 权都难以稳定。如果房价跌人们不会买的，销量可能断崖式下跌。所以印钱完全是正确的，百年以来全球经济政策都是慢慢印钱，印钱速度（货币增速）总是高于经济增速，根据情况有的时候印的多有的时候印的少，我国现在的情况明显需要加快印钱速度的，曾经很多国家也是这么做的。需要继续刺激房价震荡上涨，房价上涨才能带动销量，但价格涨的一定要慢，货币增幅必须大于房价上涨，货币贬值速度快于房价上涨，10年后房价看上去涨，实际上是跌的，这样目的就达到了，这样很多人可能感觉不出来房子跌了还挺高兴，操作上能不能控制住这个也要看水平了。
这是一盘大棋，需要绝对的控制力才能办到，否则会更乱，目前来看也没有更好的办法，只是动作比较慢，现在制定政策总是看了又看才出，越来越小心，但也会延误战机，当然整体上很合理，现在我国政策制定者的经验和水平比上个世纪确实强太多了。
有一说一，对地产企业是巨大利好的，至少不会大面积倒闭，要不然就连万科、保利地产都有风险的，别说其他企业了。但银行的风险就不会一下子释放了，坏账没一下子在报表上显示，但股价历来就不看报表，股价反应的是真实情况，又不是看一张纸，因为懂的人才是左右股价的人。这些坏账会在未来数十年消化，通过货币扩张的方式，也就是说银行的存贷款规模会进入新的扩张周期，但是巴塞尔3协议依然有效，银行将再次进入规模扩张、账面盈利实际上负增长的局面，就像2008年之后，但利差会比当时小不少，所以这是个长期利空而且是实质利空。
银行股的整体市值依旧过高，估值水平还是高，0.1倍pb可能才是合理的，因为我们要把潜在坏账、巴三协议造成的账面盈利假象、和巨大的不确定性考虑进去。正是因为有着大量的人不了解，这些人以为5倍的pe和0.5倍的pb很便宜，所以他们去买，然后把股价给撑住了。风险暴露的话，也就是纸面上也暴露，这些人又会卖掉，因为净资产都是负的，他们会被吓走，但实际就是实际，总看纸面上是不行的。现在风险不会一下子暴露的，所以股价长期趴着也是很正常的，实际上是个骗小孩的把戏。真的便宜巴菲特也会来的，他不来说明不便宜，巴菲特根本看不上只有几倍pe的中国银行股，因为贵，因为贵，没有其他原因。
就像之前我说过不要买比亚迪，不要和巴菲特做对手方，我都不敢你咋那么大胆呢，真便宜他就不卖了，便宜他还卖那不是傻子吗，为什么很多人当时还觉得比亚迪是价值投资呢？价值投资是要看价格的，1万块买个鹌鹑蛋能叫价值投资吗，是不是。一般人去和数学家比数学不是找失败感吗？去和职业游戏玩家对战不是找虐吗？同样道理，很多人接触投资没几年也没系统接受训练，那么你去跟经验丰富的投资人对赌，这不是送钱吗朋友？
我国越大的银行现在资产质量实际上越好，当然指的是管理水平、运作水平差距不太大的上市银行，大的比如工商银行、建设银行。另外比较小的银行受到巴三协议的约束和伤害是最小的，非系统性重要银行甚至不需要遵守协议，所以中间规模的可能受到打击更大，比如招商银行、兴业银行、民生银行、中信银行、平安银行、浦发银行等。单纯对于银行这个行业的投资者而言还不如一下子风险释放，因为资不抵债后股价也会比较便宜，亏的一塌糊涂的时候才是投资银行的最好时候。现在的情况下，温水煮青蛙，了解的人早就走了，但大部分人是不了解的，这些人会被煮死的，所以我来提示一下风险，不一定全对，仅做参考吧，不想看到人们每次都亏的一塌糊涂的样子。
$招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$ $建设银行(SH601939)$ 工商银行、农业银行、平安银行、万科A、保利地产、巴菲特、比亚迪、地产、地方债