美团这家公司当前市值超过9300亿rmb，经过了大幅下跌目前市值依然接近招行，达到了阿里巴巴的三分之二，我之前也提过多次了，这么高的市值对应他的盈利预期明显过高了，下面简要分析以供参考，提示市场风险。
美团到店及酒店旅游业务营收325亿元，这个是美团最赚钱的业务，但营收占比却不到20%，目前这个业务先不说别的竞争对手，各个银行信用卡的打折竞争就是个难以搞定的长期对手，垄断是难以指望，因此利润也就难以长期高增长，所以这个业务并不是投资者最关注的一点。
美团外卖营收超过一半，但是这个业务2021年还在亏损，2021年美团骑手约为530万人不到，骑手数量大大减少了，但是成本却是增长的，人力成本真不是小数目，由于监管方面认为需要保证劳动者的合法社保等等，将来美团人力成本会越来越高，通过降低人力成本减少亏损看来是难了。之前由于搞不正当竞争，美团给非单一平台的商家多收了钱被罚款，看来通过这个路子提高盈利也别想了。由于用户较多，压榨商家和骑手会造成大量商户骑手不满并投诉，对于政府而言，这可能造成群体性事件，并且美团对骑手和商户本来其实已经比较苛刻了，所以管理者不会不管。
压榨不了商户和骑手，只能是向消费者提价，但尴尬的是美团只能一点点提价，要不然消费者会有意见，更扯的是21年的提价收益还赶不上人力成本的增长。那为什么不敢大幅提价呢？如果每单提价5元，其实这不多，但是有些低消费者总共可能本来只花15，突然变成20，这么多消费者分布在各个城市，大幅提价带来的投诉，比例哪怕只有用户的1%，那这个数量也是监管部门难以忍受的。完全自由竞争的情况下，可能允许企业做主，但是在一定寡头垄断情况下，在影响民生的行业领域，以及我国历来求稳的特点下，你大幅提价除非用户同意否则还是小心，不然还要被罚，如果连续“搞事情”那结果甚至可能是停业整顿、收归国有。问卷调查每单提价5元消费者同意不？这个问卷调查美团自己也知道没有实施的必要，外面盈利真的好难，就算将来赢利还不能有暴利存在。
美团新业务，依旧在砸钱中，造车这个蛋咱就不去扯了，参考当年的手机竞争结果吧。我们看下常见的团购，目前几个头部竞争者，拼多多、淘宝、美团、兴盛，最近还来了个京东！其他的竞争力低就不去看了，这几个谁更有希望胜出？淘宝、京东已经大幅盈利或者是可以盈利的公司，低价低质策略的拼多多现在也可以实现盈利，兴盛背靠大树暂时还有资金支持。长期支撑新业务发展对淘宝京东来说还是可以做到的，至少母公司不至于因此而需要大幅融资，反观美团呢，老业务整体亏损，新业务也要亏损，假设团购竞争10年，美团需要多少次融资才能支撑可以去想象下。
在惨烈的砸钱竞争中，最容易胜利的是现金流自给自足的公司，而运作、管理反而成了次要，对于消费者来说软件都不是太难用、服务到位的情况下，同样的东西哪边价低自然是选哪边了，而美团目前也不是价格最低的。再说这个行业竞争胜出会怎样，又是一个影响民生安定的行业，想要暴利那不太可能了。
折腾了半天发现只有原来的到店和旅馆业务赚钱，而且还面临竞争，其他业务基本是在亏损，并且公司在绞尽脑汁情况下依然难以盈利，盈利的那部分业务收入还不足以抵消其他业务的亏损。
美团新业务可能面临长期亏损，根本无法在短期盈利，外卖业务即便不会年年亏，但也可能是至少好几年将在盈亏边缘徘徊。这公司将来有没有潜力？自然不能说没有，有一点需要注意，一般一个真正有很大潜力的头部好公司，在它用户已经非常多遍布各地且公司知名度已经很高的时期往往是利润高增长的，比如微软、苹果、腾讯、茅台、阿里巴巴等，如果这家公司用户很大、知名度很高但依旧难有盈利影子，只能说它的业务模式还完全达不到这些头部公司的水平。说白了前景还是有的，只是无法比肩当年的腾讯和阿里，不过美团的市值已超过了阿里的60%，这个市值显然已经透支了未来数年的业绩预期，透支了美团的当前价值。