2019年开始买入港股的保险股，主要是按内含价值估值便宜的几个，如太平，新华和太保。当时股价唯一超过内含价值的只有一个，即中国平安，开始没有买，因为它贵，其他的0.6倍，0.4倍，0.3倍，看起来好划算。
当时有个信念，这些保险股的估值差异如此巨大，将来肯定会缩小；就是不知道是平安带领大家上涨，在上涨的过程中实现，还是大家把平安拉下来实现。后来的事，大家都知道了，平安没能拉着大家一起上，而是在转型期被抛弃，估值就下来了，随了大众。
原来在地上趴的几位也老老实实，因为估值已经很低了，在平安下跌时股价虽然也往下走，但股价还是在2020年的低点之上稳住，没有创新低。无论上涨还是下跌，平安这两年都是特立独行，不是带头大哥。
之后股价要如何走呢？估计是在底部震荡，时间1-3年。如果每年经营业绩和分红不错，则底部会逐渐抬高。如果期间转型成功的预期确定，则股价开始踏上价值回归之路。当然，这是只考虑了保险一个行业，假定外部环境稳定，如果外部有突发事件冲击，则股价有继续探底再找支撑的可能。