第8场分享着重点在金融三体上面，这应该也是《交易思维》这本书最难的部分，这些我在最后一小结进行了汇总。感恩六零哥一直以来的公益分享，每次听都能有新的收获或理解的加深，也分享给大家，常学常新。
1）个人投资者要关注自己的账户
作为普通散户，更要去关注自己的账户而不是替董事长、美联储去考虑，普通散户只是市场上的炮灰。如果关注太多巴以冲突，俄乌形式，往往收益率很差，因为他的聚焦点是错的。你应该把这些垃圾信息从脑袋中清除掉，宏观更应该是账户过亿的投资者需要关注的。六零也关注宏观，但是不主张普通散户去看宏观，散户最重要的是账户的盈亏情况。对于很多人来说，可能并不适合炒股，销户是最好的选择。很多人的期望越高，往往亏损也更多，这是大部分散户的现状。如果你感觉你的账户让你很难受，不妨先出来，只要不难受了就是对的。喜欢作死的人会一直扛着，也只是难受的程度还没有达到你焓变的点，但是最终依然大概率会以亏损出局。
接下来你要关注的是你持有的公司，这些公司未来2~3年的回报是否能够覆盖你的亏损并且盈利，如果你不能确定未来的回报率会怎么样，那么你还是在赌。你现在的死扛，如果不能确定未来公司会有所好转，那么大概率未来会更加痛苦。只有一种情况是对的，就是你持有的过程中是快乐轻松的，就像音乐的演奏一定是在放松状态的时候才能很好的表达。除了关注账户和公司，最后才是关注大盘走势和宏观形势等。能让你赚钱的好公司，不管涨跌，在你手上你都是放松的状态。
思考总结：
多对自己的账户进行复盘，关注账户的盈亏情况（至少先和沪深300对比下，自己是不是能跑赢），多关注自己持有的公司能不能变得更好，努力去拓宽自己能够理解的公司行业。
2）估值和波动
逻辑DNA的三大特性是从产业逻辑和财务所孕育的，要研究逻辑DNA首先要对30多个大类产业有所了解（这个确实以前没怎么关注，对产业的学习也是宽度的打造）。股价波动是否包含市场参与者明确认可的衍生信息：信息包含多少未来发展趋势的信息，就像甘李药业当前并不着急释放利润，因为他还有很多市场要去开拓，他现在规划的产能都是5年之后的了。这是个产业趋势的问题，每个阶段出一个好消息会涨一涨，之后回落，而不是一下涨上天，甘李药业要做全球老大会很难，中间会经历很多困难。
估值和波动：估值是公司的内在价值，内在价值是否会隐藏有效信息？比如甘李药业研发费用资本化并没有去做。很多人做了很多深刻的研究，但是因为没有抓住重点，导致最后的收益很差。波动是市场行为，如果波动产生不了有效信息就不要参与，只有当股价波动让你产生怀疑，是不是公司发生了什么变化，这才是有效信息。公司股价波动都会产生信息，但不是每家公司的波动都会有效，有效信息来自于好行业好公司的集体发力，参与者整体是认可的时候才算有效信息。这时候不管公司有没有，当大家都愿意相信它是有效信息的时候，公司会越来越好，那么信息就是有效的。
整个市场就是一个试验场，有很多的股价波动，就像水流和电流一样，但是波动不一定都会产生有效信息，这就是衍生信息性。估值里面隐藏的信息，来自于公司经营本身。
思考总结：
估值关注的是公司的内在价值，尝试去挖掘隐藏的有效信息。尝试挖掘公司的预期差，当被隐藏的信息被市场逐渐接受的时候，逻辑DNA会衍生股价会上涨。
波动是市场行为，波动可能会产生有效信息，如果不能产生就不要参与。要多从市场的角度去思考，到底只是市场的一次随机波动还是会引起市场的熵增，当市场相当多的人情绪被撩拨起来的时候，那就值得去交易。
3）逻辑DNA的宽度与深度
在买一家公司之前，先问自己三个问题，第一、这个行业有没有更好的公司？第二、有没有更好的行业？当你觉得每家都差不多的时候，那说明你根本没有理解这些行业或公司。第三？？？？（好像没说）
有了宽度，才会有新生独特性，因为新生独特性是比较出来的。护城河是动态的，只是短时间内别人赶不上你而已，绝大部分的公司都是时间的敌人，它所建立的优势只能维持一段时间而已。就像智飞生物，马上被万泰生物（沃森的九价应该也快了）赶上了。
绝大部分的公司都是时间的敌人，他没有办法建立绝对的护城河很，所谓时间的敌人，就是说他不要停地投入和研发，去努力建立时间优势，不停的去消耗自由现金流，他才能维持他的护城河。维持护城河的成本越低，公司未来戴维斯双击的可能性越大。
财务出众的人拿的公司，通常随着时间越来越好，而不是不停地砸钱做研发资本开支。散户研究得出的感受，通常是绝大部分散户的感受，而六零研究得出的感受是职业投资者的感受。也就是我们自己的视角通常不是你一个人的感受，而是同类人群的感受。如果你get不到大部分人做的选择，那你就先退出，因为没有这个能力去找出市场喜欢的方向。不需要一开始找到最准的公司，只要找对方向就可以了，方向对了可以一点点切换过去。
思考总结：
散户研究得出的感受，是绝大部分散户的感受，而大部分散户在市场中是很难获益的。要想在市场中取得收益，需要找出大部分人或者大部分资金的选择，而不是普通散户的直觉。所以六零常说，不要把自己看得太重，顺势而为而不是屁股决定脑袋。
4）胜率和赔率
5）熵增原理
6）逆向思维
之前不看好就不亏钱，越看好反而越亏钱，绝大多数散户都是这样子。为什么？因为散户不懂周期，等你看好时大部分人也都看好，这时候买进往往会亏损。现在市场转向了，我要买安全的标的，大部分散户或机构都在做同样的事情,这个时候你千万不要跟风，这是典型的线性外推，线性思维往往会亏钱。为什么散户会线性外推，因为这是他看盘面做出的自然反应，所谓的安全标的永远不存在。换句话说，越认为安全的时候往往风险越大，因为你只看到它最美好的那一面。
平替思维：别人不考虑的事情你考虑了，那么就有先机赚到钱，前提是不要考虑两步之外的事情。大部分人不敢买的时候，往往反而有机会，这时候如果不敢做决策可以先少买一些。如果做不了决策，就先砍一半计划仓位，只要轻松了你就会是清醒的。如果出现了一买就跌一卖就涨，那肯定是周期不对。
7）换位思考
连散户都想要赚这个钱的时候，往往很危险。因为散户没有任何信息优势，他们只是凭直觉认为很安全，而这是大部分散户的思维。亏损的原因通常是这几个：在错误的周期去潜伏，错误的周期去追高，错误的周期去高位加仓，错误的周期去减仓。
8）Y逻辑
Y逻辑通常伴随着两个东西，一个是更好，一个是更便宜。
9）看盘
关于熵增可以从两个维度去考虑，一个是关注度，一个是成交额。当大家都去关注的时候，运物体运动速度越快，向心力就越大。也就是说，成交额、关注度还有市场活跃程度，这些都会使得股价快速回落。因为股价涨完之后一定会产生向心力去回落，因为大家都有卖出冲动，这种冲动本身就会转化成引力。如果它能够缩量不跌，没有卖出冲动，这意味着什么？在熵增的过程中，他没有消耗大量的熵势能，说明大家都在冷静观察这个事情，他并没有着急卖出去，大家都在耐心观察这个事情。观察周期一旦来到5.1或者15.1自然日，甚至更长一点，他一定还会继续涨，否则的话就会证伪掉下来。
10）做多和做空
11）逻辑DNA的衍生路径
在周期的起点，一定要做功课，等到周期末尾去做功课，大概率会亏钱。
流量本身就有价值波动，波动也有价值，波动和流量本身是都有价值。只要一家公司被高度关注，它就有机会变现。高关注度一定会大涨大跌。一旦发生大波动就会被人关注，我就能赚这个波动的钱，这就是我们说的市场，关注度高一定会产生高波动，这就是高熵值广泛信息性带来的流动性溢价。
它在信息论里面是描述一些不确定性，与信息难猜测的程度有关，越难猜的信息熵值越大。大家一眼看到头的信息，或用计算器能够算出来的信息，你就要高度警惕，这个时候往往要卖出。只要有很多同行能够用计算器选出这个东西来，业绩或者营收，实际上是卖出的时候，而不是买入，因为最大的信息熵都是大家不确定。就像现在的甘李药业，我们能算出他的业绩多少，那么短期参与的价值就不高。
思考总结：
当公司熵增的时候往往会有买入的机会，熵增意味着公司的前景较为模糊，可能周期和成交量已经先行但是股价还没有反应，当市场能够用计算器算出业绩的时候，这时候往往股价已经上涨很大幅度了，也是该卖出的时候了。
12）控制回撤基本原则
13）期货交易
做金融期货是股期货，当你遇到市场风险的时候，你第一想法是先放空单再降仓。先降仓位，再去放空。因为你这个时候一旦降仓位了，市场波动就会变化，你心态会变化，你一定会随着波动而产生更大的回撤。
当价格太低或者太高的时候，产业源头端或需求端一定容易发生变化。因为大家觉得做这个事情不赚钱的时候，它的意愿就很低。做商品期货永远是换位思考，换位思考的本质还是寻求供需关系。商品期货的紧张状况很多时候人为刻意制造的，紧张状态一定会激发逻辑DNA，让商品期货去发生大波动，不管最后商品价格有没有涨，期货先涨一波，如果最后商品涨成了那它不会掉下来，没涨成它继续回落，这是商品交易的基本逻辑。
最近华尔街的同行在买中特股的股票，他并不是为了赚股票的钱，他就是为了做上证50或沪深300期货。现在央行的一个平衡点，接下来可能不会再继续降息空间了，反而可能会加息。虽然央行可能没有加息，但是如果我们大多数同行认为它会加息的时候，他在事实上其实是成立的。美国现在卖空中A股股这个衍生期货，这个衍生品的ETF持仓空间达到了2021年以来的最高水平，很多同行都在押注六月份可能产生流动性危机或者是，过剩的流动性回收产生的流动性紧张造成股市暴跌。
思考总结：
有人的地方就有江湖，商品期货的波动很多时候可以追寻到资本意愿上来，他们会人为制造波动来创造交易机会。
14）周期
六零平时仓位的波动在0.5成左右，最高不超过1成仓位，逻辑DNA的变化并没有那么快。你的买入时间不要短于持仓的1/4的时间。如果你预期持仓一个月，那么你买不进去的时间不要低于一周，因为这个时间会给你充分的时间去思考你这个交易是不是正确的，是不是让你压力很大，还是让你很放松？如果你越买压力越大，赶快停止。
标志点是计算周期的起点和终点，没有标志点就没有起点和终点。标志点是什么？标志性的事件可能是股价的高低点，成交额的变化，还有公司本身的变化，一旦标志性事件形成了，你就知道趋势出现了不可逆转的观点。
历史溯源，可以告诉你市场惯性有多强。所以，过去十年发生这个事情，如果没有什么特殊变化，它大概率会沿着这个惯性方向走。因为市场、环境没有变，惯性是很难变的，只有当前处于一个特殊环境下，大家才没有这个惯性，因为到这个时候会及时刹车。历史惯性回溯是很有重要的回溯，回溯历史本身就是你的基本功，
思考总结：
交易的时间不要太紧凑，可以拉开时间，至少不短于1/4的持仓时间。
15）股价波动
16）逻辑DNA与盘面波动
17）金融三体
三维立体球面和投影：所有的股价波动都是在这个球体上运行的，可以把这个球理解为一个巨大的熵系统，这个熵系统包含所有的信息，比如说公司员工、公司业绩、股价波动等。在立体球面中，球面两个点和球心构成了一个二维平面，当球面向二维平面投影时，就是我们看到的股价。因为有三个平面，那就意味着可以焓变三次，股价有三次翻转的机会。
Y逻辑的衍生：当一个逻辑衍生的时候，球体会在一个平面上进行投影，也就看到了股价随时间的波动。这时候如果有新的逻辑出现，会在另外一个平面上同时进行投影，正常情况下两个投影不会相交，他们在各自的平面上进行衍生。Y逻辑神奇的地方就在于这两个投影会在球体里面产生交点，同时向第三个平面去投影，这时候产生了Y逻辑。
六十度为何会变成九十度：因为两点之间实际都是曲线，股价也没有直线运动，真实世界的运动都是曲线。经常想要一步到位，往往不会发生，因为事物本身都是曲线发展的状态。
熵是三维世界的根定律：熵增和熵减，还有焓增和焓减这四个方向就决定了所有物体的运动方向。但是熵焓无法预测所有事物，因为我们看到的事物都只是投影，投影意味着会丢失很多信息，无法反应很多三维信息。当你发现股价不动的时候，熵一定在剧烈运动，当股价变化越大的时候，熵反而越小。比如股价涨停，公司重组这种情况下熵是很小的。
在股价不怎么动的时候进行买入，是最容易获得收益的，卖出点会很舒服。当大涨或者大跌之后再买，当时遇到的风险是很大的。当大涨/大跌之后不动，熵都会急剧变化，这时候思考它是不是在另外一个平面上产生了投影。比如智飞生物和GSK合作之后大涨，但是之后不怎么动了，如果用熵模型考虑的话它在第二个平面上是没有投影的，没有投影就不能形成Y逻辑。智飞生物出了一个幺蛾子，公司把他儿子的公司收购了，送给他一个大红包。
Y逻辑的衍生案例：我们看到的立体，观察他们的投影形成X交叉，如果他们之间有关联就会形成Y。股价上涨的熵势能，有可能在上涨的过程中形成新的逻辑。比如AI的逻辑，随着衍生上涨发现铲子类公司也不错，比如提供芯片或者是AI服务器类别的公司。AI逻辑开始向其他方面衍生，也就会向另外一个平面进行投影。每到周期标志点出现的时候，你一定要观察能不能向另外一个平面形成投影，如果另外一个平面的投影和原来的投影之间能够相交形成60度，最后投入到第三个平面上去，那就形成了Y逻辑。周期焓变的过程一定是形成Y逻辑，如果没有办法形成Y逻辑，那这个焓变就是失败的，因为地心引力的存在，最终股价也会掉下去。
投影的方向：如果只是向一个二维平面的投影的话，这个时候它往往不会出现大幅波动，它会和大部分的股价趋势一样。当第二个投影面产生的时候，它出现了焓变，这个焓变可能是多方因素也可能是一个重大的利好造成的，当第二个焓变和第一个焓变建立起连接起了连接。人是具有想象力的，而资本是逐利的，这些基本的活动原理就会促使不同的东西融合和流通。市场之所以称之为市场，关键的原因在于流通。
就像牧原股份，看起来股价趋势很好，但是蕴藏着很大的风险。猪期货在向好，公司的股价也在上升，但是公司的财务改善是很困难的。当前也只是在一个平面上投影，就是猪期货价格不断的上升导致公司的股价上扬，但是无法向另外一个方向投影（财务改善），也就是另外一个平面的熵很小。牧原股份的大幅扩张期已经过了，公司想要熵减会很困难，公司的业绩很难做出来，也就无法形成一个炒作的大周期。牧原股份所有的变化可以归结为供需关系略有改善，虽然猪肉价格变化不大，但公司得到了市场的高度关注。这也就造成了熵系统的熵势能变化非常大，只要有这么一个大的群体，一定会发生变现，最后股价形成了一波不错的涨幅。当资本看到猪肉价格上涨，我先不管公司财务是否会大幅改善，我先买了再说，因为后来的人一定会导致熵增，最后股价上涨可以慢慢变现。
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