2019年我决定重返股市时我对这只曾经的大白马股关注过，特别是其破产重整前甚至起过买入部分股票等待其重整成功的机遇。但反复考虑后还是放弃了。
一、简单回顾 下其破产重整的历史吧
盐湖股份因为折腾镁与钠亏损了约500亿（我记忆中的数据具体数据要查资料），将公司拖入破产境地。如果不是其国有基因及青海重点企业，而是民营企业估计出路是一条：破产清算，而非破产重整。这也是很多人喜欢国有企业题材的硬逻辑，国有企业是长子、长孙，待遇是不一样的！
盐湖破产重整的方案最重要的数据我记忆中有两个：银行债权清偿比例经过多次反复谈判最终确定为68%，转股的价格确定为13.1元。这两个数据很重要，可以根据这确定盐湖股价的底部。事实是盐湖股份自21年8月重新上市后一路下跌后也是跌到这个价格：13.1元后止跌回升的。
二、盐湖股份主要产品产能与产量
氯化钾500万吨产能与产量，基本上满产满销、甚至还略超产能，氯化钾产能利用率达到100%。
炭酸锂之前是与蓝科锂业合作年产6万吨（分几期搞到的规模），盐湖股份似乎占的股份是50%以上，不到51%。基本上也满产满销。
盐湖股份在与比亚迪合作的项目数年没有产量出来后，自己决定下场不跟别人合作了搞了一个4万吨的炭酸锂项目，今年建成投产。
三、资源上不动如山的啃老本及大股东吸血
盐湖股份自上市以来，资源储备基本上没有增加，也一直在察尔汗盐湖这一亩三分地上打转转，没有走出格尔木更不谈走出青海了。
对格尔木一亩三分地上的资源盐湖股份的大股东青海汇信也来啃一口：记忆中他们在盐湖股份的采矿范围内安排 了炭酸锂年产2万吨、钾肥50万吨项目（我写此文章时没有核查资料是记忆中的数据）来分食盐湖股份的资源。
从去年到现在透露出的零星消息，盐湖股份似乎在谋划资源扩张，只是现在不到透露的时候。极有可能的地点与方向是老挝的氯化钾。
四、盐湖股份现有产品的优劣势
氯化钾产品是盐湖股份的当家武生，不仅产能利用率高达到100%，甚至还能超产。同时其采收率及生产成本也是国内同类企业中最低的，这就决定了其毛利率及净利率也当然是最高的。
但，炭酸锂生产上盐湖股份比起其邻居藏格矿业就逊色许多，无论是采收率还是产品质量均掉了档次。到23年三季度止其生产成本比邻居高，产品销售价格比邻居低。这是不应当的事，但却是事实！这既是其现在的劣势也未来的优势！原因在就察尔汗而言盐湖股份占有的矿区资源中氯化钾与炭酸锂的品位大幅高于藏格矿业矿区中的品位。因此盐湖股份未来可通过技术进步及生产工艺改进追上藏格矿业，其未来在采收率提高后综合成本达到甚至低于藏格矿业是有可能的。2023年起盐湖股份已经对生产工艺进行了改进，结果如何2024年可能会见到成效。
五、大难不死的盐湖股份遇到了极佳的机遇期为其浴火重生提供了条件
2022年2月24日大毛与二毛打起来了，到现在已经两年了，从现在形势判断起码可能还要打一年，战争结束后俄罗斯与白俄罗斯与西方不可能短期和解，西方对其经济封锁也不可能在和解前解除。因此钾肥价格在前年创下近10余年新高后虽然价格有所回落，但仍然在历史中位线上运行，今年及明年这两年钾肥价格仍然可能因为俄罗斯与白俄罗这两个钾肥生产大国产品销售不畅的原因长期运行在历史中位线上。这就为盐湖股份提供了极其难得的历史机遇—-长达四年以上钾肥价格的高位运行。
2022年炭酸锂价格的暴涨也为盐湖股份贡献了极其难得的暴利。
这个机遇为盐湖股份只用数年时间填平数百亿亏损提供了可能。不然按过去正常经营 情况预计盈利没有十来年甚至以上的时间，盐湖股份那个巨大的亏损不可能填平！盐湖股份重新上市后在两大产品价格高位运行时，股价却一路下跌直奔南海我个人认为就是机构与所谓清醒的散户投资人对两大产品的景气周期预判失误，不看好盐湖股份的中期盈利能力造成的。
六、2024年可能是盐湖股份新的故事与传说的起点
原因在：1、股价跌到了重整的起点：13.1元后再出发，低价、便宜总是有人喜欢的。2、叫了多年也超过了时间预期的中国盐湖集团成立今年应当会看到了。青海省的领导胸怀差了点：他们既要所有也要所在！即他们既要中国盐湖集团由青海控股也当然要在青海。如果他们有不求所有但求所在的胸怀，即中国盐湖集团由大型或特大央企控股，但集团在青海把蛋糕做大了，他们自己的那份只有更大。青海省自己搞中国盐湖集团方案一直没有批准出来，我们是否可以想象下是高层否决了他们的方案，要在更高的层面及更宏大的背景下来建设这个集团呢？是否是我们股民盼望中的中国盐湖集团有强有力的央企进来呢？如果是这样，盐湖股份及中国盐湖集团充满了想象力！3、一直吃老本的盐湖股份在邻居藏格矿业浴火重生后资源储备短期内快速扩张映衬下充分显露了管理层的无能无力及因循守旧。特别是现在公司帐户上积累了巨额现金流的情况下，再不利用逆周期扩张资源储备必被父母打板子的。因此2024年极有可能传来盐湖股份资源扩张的消息！4、盐湖股份自己搞的4万吨炭酸锂项目建成后可能会遇到新的价格上涨周期，为盐湖股份创造新的利润增长点，并且未来其锂业务板块超过传统的钾肥利润提供可能。