按公司第一个五年发展规划及公司现在公布的项目在此期限内有如下项目会陆续建成投产：
1、察尔汗藏格锂业碳酸锂生产工艺改造项目，产量由年产1万吨增加到1.2万吨。
2、公司参股的巨龙铜矿二、三期建设，年产量由现在的年产15万吨分别达到年30—-35万吨、60万吨。
3、麻米错一期、二期各年产碳酸锂5万吨项目。
4、结则茶卡盐湖年产6万吨碳酸锂项目。
5、龙木错盐湖年产7万吨碳酸锂项目。其中4、5两个项目还有硼砂若干万吨，我没有留意产量。
6、老挝氯化钾（钾肥）一期及二期，现在宣布了一期的年产量为200万吨，二期没有宣布，但我预估会在300万吨或以上。
7、可以说是项目也可以说不是项目的藏格矿业拟议中的收购西藏地质五队麻米错股权项目，公司在年初举行的2022年业绩说明会宣布通过收购其股权占到项目总股本51%。
由于项目较多，资金需求量大很多关注藏格矿业的人不由得担心藏格矿业未来是否有足够的资金来开发建设这些项目，或公司由于过度举债使公司陷入债务危机。这种担心非常正常。但仔细研究后我们会发现这是多余的担心。
原因在：
1、察尔汗盐湖藏格锂业碳酸锂生产工艺改造项目已经实施完毕。不需要再投资，并且公司宣布今年能实现年产1.2万吨碳酸锂。
2、巨龙铜矿的生产经营 主体为紫金矿业公司，一期总投资180亿及二期计划中的174.9亿，均由紫金矿业公司负责，无需藏格矿业投入一分钱。紫金矿业收购控股权后一期后续投资就是由巨龙铜矿向银行融资解决的，紫金矿业为巨龙铜矿融资提供担保。这些投资额度不仅包括了基建费用，而且包括了生产经营 的流动基金及预备金及建设期限内的融资利息支出。在一期达产后铜矿的盈利能力大增，现在基本上能滚动建设二期了。
3、麻米错项目的投资与建设主体是公司参股的江苏藏青基金。基金总规模大约57亿。一期投资五万吨资金缺口并不大，藏格矿业即使需要追加投资，按其持股比例大约在5亿左右。这对藏格矿业不是问题。二期投资强度会低于一期，在一期建成投产后就可滚动开发建设。更重要的是江苏藏青基金股东中有四家有实力的上市公司，各家有能力出资建设这一项目。
4、结则茶卡盐湖与龙木错盐湖的投资建设主体是国能矿业，其中股东有上海国资及上市公司西藏城投及藏格矿业参股的西藏藏青基金，这一项目融资主体是国能矿业，藏格矿业组建的西藏藏青基金只是股东，如果需要股东追加出资才需要藏格矿业筹资。
5、真正需要藏格矿业承担资金需求的是老挝项目一期200万吨氯化钾项目。这个项目的资金需求量，公司现在宣布的投资强度与其在取得探矿权时举行的业绩说明会上宣布的强度有很大的差别。过去公司宣布项目投资额度为64亿，现在宣布的投资额度似乎需要约200亿。这中间为什么突然有如此大的差距不得而知，一期突然增加的如此大的投资额度是否已经包括了二期项目建设的部分内容也不得而知。如果一期这一投资额度不包括二期建设的部分内容，那么这个项目的实际投资强度如此大，则这个项目是个吸金魔窟。总之老挝项目未来真正建设后可以向公司进一步咨询投资强度及投资规模。
我们再来看看藏格矿业的盈利能力、负债率、现金流、毛利率。
2018年到2022年藏格矿业的负债率分别为16.22%、18.01%、8.76%、11.02%、10.44%。可以说藏格矿业的负债率一直非常低。
2018年至2022年藏格矿业实现的归母净利润分别为8.5亿、3.08亿、2.29亿、14.27亿、56.55亿。
2018至2022年毛利率分别为68.35%、58.19、32.31、58.83、82%。我们发现藏格矿业在2020年钾肥价格最低谷时实现的毛利率也大幅超过沪深两市平均毛利率，其余年份的毛利率均称得上优秀与杰出。
2018年至2022年每股现金流分别为0.45元、0.14元、—0.09元、1.03元、3.44元。2020年是公司借壳上市以来唯一出现的现金流为负，原因有产品单一，当年只有钾肥生产且价格低，另外公司承担了铜矿亏损的损失。
藏格矿业在2022年现金分红45.07亿及2023年半年报现金分红12.56亿的前提下，三季报仍然有现金流22.79亿。
按现在藏格矿业的盈利能力2023及及2024年仍然能实现净利润40亿以上。2025年会在50亿以上。
上述事实说明藏格矿业具有良好的内生扩张的能力。
同时未来藏格矿业扩张的地区主要在西藏及青海。这两个地方的金融机构欢迎融资。藏格矿业碳酸锂的生产技术及低成本、低负债决定了其融资能力强，会受到金融机构 的欢迎。
最简单地说：除了老挝项目外，藏格矿业其余项目建设所需要的资金藏格矿业凭借自己的内生动力基本上能满足。
只有收购西藏地质五队的股权是现金收购还是股权置换不清楚。如果是现金收购则需要大量的资金，如果是股权置换则不需要资金。
真正需要藏格矿业筹资的是老挝项目。
结论性意见：未来藏格矿业虽然项目很多，但不存在资金难题！由于藏格矿业极低的负债率及良好的盈利能力，他们在有资金需求时可以通过银行融资或发行企业债（无需发可转债）来解决。