最近看了@天天静心课 写的关于金逸的招股书整理，以及@魔都圆 @岁寒知松柏 @郭晓平 等前辈的讨论，收获非常大。恰好近期自己也做了一点电影产业方面的粗浅的研究，借此机会与大家交流一下。转载请务必注明出处。
1、电影市场的驱动因素：消费结构的改变
若把票房拆分成：人均消费性支出*文娱支出占消费性支出比例*票房占文娱消费支出比例，可以发现后两个比例在2002年之后都是逐步升高的。
特别是后一项，即票房/文娱消费比例，我觉得可以看作电影消费在文娱消费中重要性的体现（相对于KTV或逛公园之类），这种重要性提升直接反映在观影人次的上升之上：
说明：在2000年之前的观影人次数是用"总观影人次/6"估算的城镇观影人次数，高华的报告里貌似忽略了这一点。
值得注意的有两点：1）观影人次仅在票价出现大幅跃升的时候会有小幅下降，第二年很快又恢复上升；2）当前观影人次数与历史上比还差得很远（当然2000年之前估计也没有DVD，网络视频神马的，不可比）。
2、一线城市的潜力已经不大（从人均观影次数、银幕密度、票房/GDP比重等指标说明）
@郭晓平 前辈说得很对，这么大的人口基数，城乡平均看没有意义，可惜卖方报告里鲜有人指出这一点（如果哪位分析员的报告里已经强调过了请告诉我）。
首先用各省的票房数据进行简单回归，对比使用“城镇人口为基数”和“总人口为基数”计算的人均票房，可以看到城镇的人均票房的回归系数已经接近同等收入国家水平（人均GDP 4K美元左右）。参考的系数是高华给出来的。
如果从城市的层面看，已经有8个城市票房/GDP超过了富裕国家水平（中国人就是爱看电影！）。
换两个指标，从银幕密度和人均票房观察前十大城市，也赶上了国际同行，甚至达到了欧洲国家水平：
3、票房高度集中在排名靠前的城市，以及票房过亿的电影。
感觉每年统计局公布的制作500-600部故事片这个指标对投资人没有多大意义，因为上影比例波动很大，而且真正上映的小制作也难有好的票房表现（当然也有33天这样的黑马，但至今也就这个一个黑马...）。
说明：电影投资比例和票房收入分布来自艺恩的报告。
说明：2008-2011四列统计的部数，最后一列合计是票房（亿），合拍片算0.5部。
从这个统计看，$华谊兄弟(SZ300027)$真是国产片的带头大哥。
4、预计今年年底银幕数会超过1.2万块，可能会超过市场预期。
首先11年12月艺恩数据库导出的30条院线的银幕数合计已经达到了1.07万块，远超官方9200块的数据，这还没算最后9条院线&没加入院线的影院。
其次，前十大院线11年都公布了不同程度的快速扩张计划，即使今年看到银幕太多、扩张放缓，个人觉得已经开建的影院也不会马上停工。感觉大地院线的二三线城市扩张策略还是很成功的，也符合前面判断的发展趋势，$金逸影视(PRE284)$反而没有很鲜明地向中小城市开影院的计划？（或者是我看得不仔细？）
5、若三年后票房在1-3线城市之间能够趋于平均，票房总额可能会达到250亿元左右。
当然时间长度很难说，2014也好，2015也罢都是拍的...
感觉券商拍300亿有点过于乐观了，另外我对在县级市开影院比较没有信心，觉得近期（3-5年）深入到地级市就不错了，不知各位怎么看？
