市场在担心什么呢，因为价格战吗？
按理说圆通做中高端客户，从毛利率看，如果认为圆通后面几年好不了的话，做中低端的申通韵达应该要面临亏损，而顺丰也不会好到哪里去。
即使说真的打起来价格战，头部四五家勉强存活，那小鱼小虾肯定死无全尸了，快递行业集中度又会进一步提高，这个岂不是又要演一遍 产能过剩——出清 的供给侧改革走势？
我拍脑袋认为快递行业不会萎缩，网购其实也是个成瘾性的行为，而且还披着刚需的外套。
今后两三年，圆通很可能会产生年均45-50亿自由现金流（当然，这也是拍脑袋的数据），随着未来投资强度下降现金流会更好（过去几年大强度基建投资是补过去留下的短板，目前似乎是过渡到升级软件方向？）。
以上如果能实现的话，只给不到400亿市值合不合理？
