估值方面,我之前受段的影响较多,认为价格合适就可以买。但从鹿鼎公的角度,我还是需要计算出未来大概的净现金流,以股息为锚,在足够低估时再买入。这个能力我在慢慢补强了。
而在仓位方面,我还处于空白阶段。受段满仓主义的影响,我之前全仓了茅台和腾讯;腾讯大涨后,目前全仓茅台。如果茅台足够低估,全仓是没有问题的。但我在茅台价格合适阶段就全仓,并没有留出足够的资金迎接可能到来的“至暗时刻”,会让我的收益率打折。而段是在茅台的至暗时刻才全仓茅台——这是我俩投资的最大差异。
接下来,我需要重新构思自己的仓位管理,通过1-3年慢慢构建合理的仓位管理。