首先明确一点，选择转债的重点还是看正股，如果转债到期赎回了那基本是选择失败了。明确选择转债的关键主要看对应正股的波动性，我们来说说双箭股份。
一、双箭股份
1. 双箭股份公司业务
双箭股份的业务比较枯燥，橡胶输送带生产，对于短途物料运输用传送带可以减少人员投入，什么节能减排全是扯，最主要是能替企业节流，降本增效【以减轻劳动强度75%，减少人工40%，提高工作效率8倍】，企业吃到甜头后主动要求改变，现在已经过了市场教育阶段了。
2. 行业概况
传送带下游主要在煤炭、钢铁、矿山、水泥、火电、港口等场景下应用，虽然下游行业增长放缓或者下滑，但是传送带行业近5年还是保持了5%的增长率的。
2015年双箭股份是行业中规模最大的几个企业之一，虽有领先但差距不是很明显，2021年的时候已经成为行业规模最大企业，没有之一，与二三四名已经明显拉开差距了，说明公司在行业中还是有较强的竞争实力的，详细的说什么什么技术什么参数没有用，一句话，公司已经杀出一条生路，用成绩证明了自己。
3. 未来看点
3.1、上游大宗商品价格下降，海运价格下降带来的营运成本降低
大宗商品价格直接影响产品价格，但是传递的效率没有那么高，大宗商品价格飙升在财报上显示就是毛利率降低，2022年三季度开始，大宗商品价格下降，可以体现在四季度和23年一季度的报表上。
海运成本占公司 出口成本10%，这一块也有所下降。
3.2、新建产能投产
公司先后投资了600万平方米环保节能型橡胶输送带技改项目、天台环能年产1000万平方米节能型输送带项目、年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目和年产6000万平方米智能型输送带项目，固定资产从2021年底5.2亿元增加到22年Q3的7.1亿元，还有6400万在建工程，陆续会贡献业绩的。
4. 营运高效
伴随业务规模的扩大，一般都会有营运效率的下降，而双箭股份的应收账款周转率与存货周转率相比2019年疫情前数据都有明显提高，比较难的。
总结：公司是在围追堵截中杀出来的胜利者，疫情对公司影响大不，但大宗商品涨价影响了公司利润，现大宗商品价格回落叠加在建产能投产，2022年和2023年会有较大增长，具体业绩咱就不拍脑袋了，目前26PE，1.5PB的估值至少不贵。
二、双箭转债
转债在115元以上的走势绝大部分收到正股的影响，看清了双箭股份的未来前景，120元附近的转债是值得战略配置的，当然如果能跌倒115元附近，肯定更值得重仓，未来业绩大涨或者养老概念带来的脉冲机会。如果跌倒115元，按照上涨至130元，下跌至110元，极端情况下下跌至100元，赔率也不错，但是上涨的概率更高。
激进的看$双箭股份(SZ002381)$ ，保守的看$双箭转债(SZ127054)$ ，非常保守的可以等双箭转债跌到115元，丰俭由人。当然近期双箭股份有走强的趋势，太保守可能网不到。
我已经买入部分双箭转债，希望有机会在115元附近再来点。