2016,不乐观,不悲观—寄语新年开市

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        为何不乐观?
        先说创业板。百倍PE!特别是在经历去年千股跌停的大股灾后,竟然还能堆起如此巨大泡沫,真是史无前例!遥想当年的纳指互联网泡沫,人家也只能自叹弗如!其实,相信大多数人都清楚创业板估值泡沫终会破灭,只不过是何时何种方式的问题。现在只能期望其缓慢、有序、逐步消解,若急速破灭,则整个市场必受其累。
         再看劝伤们的春秋报告。对于所谓新兴行业股票的研究报告,这些所谓专业机构的表述,令人难以卒读!如“市值空间想象巨大”,“估值高低不重要,关键是事件催化”,“宁愿买200倍以上的小盘股,也不愿碰20倍以下的大盘股”等等。诸如此类的奇谈怪论,读来使人脸红,很难想信出自专业机构之口!作为最重要的证券服务机构,不去潜心研究行业基本面和公司业务面,沾沾自喜于俗套,唯题材是举,这样的市场实在让人难以放心。
         还有就是大扩容压力。这个板哪个板,核心就是融资!虽然融资是股市最基础的功能之一,但A股向来重融轻投,现在面临经济增速不断下行的压力,担心监管当局急功近利,过度发行新股和再融资,导致供需失衡,从而使市场估值重心快速下移。
        为何不悲观?
        一是政策面继续友好,重大改革措施或刺激性事件较多。各路大咖已说得够多,这里不再啰嗦。
        二是国家利益与股市的联系从未如此紧密。如高层频繁喊话,高度重视股市健康稳定发展,期望股市输血支持实体经济转型升级、创新发展。再如郭家队在股灾期间,增持万亿股票,且持有成本较高。又如监管层力推的诸多改革措施,均需要借助稳定向上的市场环境来实施,试想,若大盘持续回落,这些改革还能进行下去吗?
        三是真蓝筹股估值仍具有吸引力。如消费品、建材电器以及银行等行业龙头股票估值仍低于历史平均水平,股息率也较高,在资产荒的大背景下,对长线大资金具备较强的吸引力等。