股指: 指数稳定，股指IF多单坚持 近期国内股市热点出现回落，低空经济概念转为震荡，从亮点概念方面，目前国内经济行业处于谨慎期间，并不构成持续行业的热点。股市新制度下，ST提示更多的个股风险，让有限的资金在二级市场更加优化。最新货币数据显示，M2同比7.2%，下降1.4%个百分点。社融增速亦持续走低，经济结构逐步转化，股指坚持分化逻辑，IF多单轻仓。 操作建议：股指IF多单轻仓
国债: 供求重构，国债观望 近期国债发行安排，超长期国债发行引发市场关注。一方面，超长期国债引发市场对货币独立性的讨论，另一方面，超长期国债也意味着对货币的调控。在资金配置方面，超长期国债可以满足金融机构对国债配置的需求，避免其过度押注二级市场的利率下行。缓解央行货币政策效果减弱的压力。同时资金空转问题也得到央行的关注，货币增速减弱。边际供给增加，国债短期波动性加大。国债转为观望。操作建议:观望
贵金属：PPI超预期 金银上行 周二晚间，COMEX黄金期货收涨0.87%、报2363.5美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.5%、报28.87美元/盎司。国内夜盘方面，沪金主力合约报559.62元/克，上涨0.64%；沪银主力合约报7377元/千克，上涨0.6%。 周二晚间，美元指数下跌，美债收益率全线走低。美国4月PPI同升2.2%、创12个月新高、符合预期、前值升2.1%，环比上涨0.5%、高于预期0.3%、前值修正为-0.1%；核心PPI环增0.5%、超过预期0.2%的两倍。推高4月PPI的仍是服务业价格的上行。展望后市，PPI超预期再现通胀粘性，金银短线上冲力量减弱，建议暂时观望、等待CPI数据公布。
铜：现实需求偏弱 沪铜预计延续高位震荡 周二夜间，沪铜报收81090元/吨，下跌94%，伦铜报收10075美元/吨，下跌1.28%。据外电消息，智利铜业委员会（Cochilco）表示，该委员会将很快修订其铜价展望，最新展望将大大高于此前预测的每磅3.85美元。市场多头情绪仍然较重，推动铜价走高。而高价抑制下，现实需求的偏弱将限制铜价涨幅。预计沪铜高位震荡，以震荡思路对待。
铝、氧化铝：氧化铝及沪铝预计震荡 周二夜间，沪铝报收20440元/吨，下跌0.85%，伦铝报收2549美元/吨，上涨0.06%。氧化铝报收3661元/吨，下跌1.85%。铝方面，5月15日，LME铝库存再度增加约13万吨，增量来自巴生港，总库存进一步走高，对铝价形成压制。库存接连大幅增加，使得市场多头情绪有一定回落，关注市场情绪变化。预计沪铝高位震荡，轻仓持有。氧化铝方面，近几日现货交投氛围有所下降，主因现货高价，下游采购情绪偏向谨慎，另外，市场消息称山西矿山即将复产，未来或缓解供应偏紧压力。短期内，氧化铝期货在3600元/吨左右的支撑较强。预计氧化铝震荡，以震荡思路对待。
碳酸锂：过剩预期增强 盘面延续下挫 周二，碳酸锂盘面延续下挫，主力合约收于105000元/吨，下跌2.05%，持仓量增加692手。现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂（99.5%电池级/国产）报10.97万元/吨，下跌500元、基差走强，工电碳价差扩大。仓单及交割情况来说，截至5月13日，碳酸锂注册仓单量为23783吨，当日净增长480手。消息面来看，美国总统拜登按《贸易法》第301条对中国进口的180亿美元商品提高关税——对规定的电动汽车关税税率将在 2024 年从 25% 增加到100%，锂电池（汽车用）关税税率将从2024年的7.5%提高到25%，非电动汽车锂电池的关税税率将从7.5%提高到2026年的25%。基本面来说，目前来看5月供应增速高于需求增速，碳酸锂虽仍处于供需双增基本面、但仓单和现货库存已呈累积态势、对价格形成一定压制。预计碳酸锂价格短期内震荡偏弱走势为主，操作建议短线偏空思路。
铁矿石：高位压力 盘面小幅回调 周二夜盘，铁矿石小幅回调，截至收盘，主力合约跌13至858.5，跌幅1.49%。供应端，铁矿石进口量同比增加，供应维持高位，需求端，随着钢厂复产，铁水产量本周环比大增3.83万吨，持续走强，铁矿石需求回暖，库存小幅去化。盘面短线震荡走弱，但预计回调幅度有限，操作上逢低做多为主。
玻璃：上行压力增大 盘面震荡回落 周二夜盘，玻璃震荡回落，截至收盘，玻璃09合约跌23至1562，跌幅1.45%。供应端，浮法玻璃日熔量及产线开工条数保持稳定，供应仍处高位，玻璃库存小幅去化，表需仍有韧性。消息面，政策继续刺激房地产，对玻璃有一定提振。玻璃上涨后来到成本上方，上行压力增大。操作上建议谨慎，短线操作为主。
豆类：多重利空来袭 美豆震荡回落 周二CBOT大豆期货收盘温和下跌，其中基准期约收低0.4%，因为周二美国拜登政府公布的对华关税清单并未包括废食用油，引发豆油大幅下挫，CONAB对巴西大豆产量预测上调以及NOPA报告预估美豆月度压榨回落均给大豆市场带来压力。7月期约收低5美分，报收1214.50美分/蒲式耳。不过巴西南部降雨持续，产损仍未评估出，这给美豆低位带来支撑。美豆震荡行情延续。受此影响，国内豆粕夜盘低开高走，宽幅震荡延续，但由于美豆回落，连粕可能会出现调整行情。保持回调买入滚动操作的思路。
油脂：美豆油大幅下挫 油脂重返弱势 周二CBOT豆油期货收盘大幅下挫，其中基准期约收低3.9%，回吐了过去两个交易日的大部分涨幅，因为周二美国拜登政府公布的对华关税清单并未包括废食用油。美豆油再度考验区间下限。7月期约收低1.75美分，报收43.40美分/磅。受此影响，连豆油夜盘大幅下挫。 周二BMD的棕榈油期货下跌，主要因为芝加哥豆油期货下跌，令吉汇率走强也带来压力。7月棕榈油期约下跌54令吉或1.40%，报收3,814令吉/吨。夜盘马棕油震荡下挫。受此影响，连棕油夜盘震荡下挫。 周二ICE的加油菜籽期货市场收盘大幅下跌，其中基准期约收低1.9%，原因是芝加哥豆油期货、欧洲油菜籽和马来西亚棕榈油期货走低。7月期约收低12.6加元，报收655.3加元/吨。受此影响，菜油高位回落，多头平仓凸显，截至收盘OI2409收8722，跌182（-2.04%）。美豆油反弹夭折，国际油脂市场重返弱势，内盘油脂反弹减弱，短多可能平仓，市场重回震荡区间内，保持高抛低吸滚动操作为宜，棕榈油区间下限可少量多单尝试性介入，快进快出。
棉花：美棉大幅下挫 巴西丰产压制 美棉大幅走低，美棉种植顺利且巴西增产。07合约下跌3美分/磅，跌幅为3.86%。美棉种植率33%，五年均值为31%。巴西棉花产量预估上调至364.35万吨，同比增加14.8%。郑棉夜盘小幅震荡。外盘大幅走弱预计拖累郑棉。关注15000元/吨一线的争夺。操作上建议短线交易为主。
白糖: 原糖下跌后反弹 郑糖偏弱运行 原糖价格下跌后走升。07合约上涨0.24美分/磅，涨幅1.3%。巴西4月下半月糖产量预计增长50%。泰国的炎热天气给市场提供一定升水。郑糖下行消化利空。夜盘进入盘整。国内糖厂挺价意愿仍存。6200元/吨一线或有反复。操作上建议短线交易为主。
生猪：预期支撑 生猪偏强震荡 周二生猪期货震荡，主力LH09涨0.03%暂报18125元。据猪易数据监测数据显示，河南报价14.8元/公斤-15.3元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.6元/公斤-16.2元/公斤，较昨日持平。往后来看，根据能繁母猪存栏及仔猪数据推算，二三季度理论出栏量环比下降，供应收缩预期仍在，同时，部分机构统计4月能繁母猪存栏量环比增加，预示着行业去产能的结束，这对2025年3月后的合约影响偏利空；从需求来看，目前整体需求表现偏淡，终端走货一般，但后期有季节性走强可能。近期不同机构统计样本的均重指标有一定下降，反映大肥猪有一定的消化，有利于减轻后期现货压力，同时市场情绪升温，局部地区二育入场增加，后期现货或震荡偏强，从而对盘面的拖累减弱。操作上，逢低做多为主。关注LH79正套的机会。
玉米：夜盘弱势盘整 中期偏强震荡对待 周二夜盘玉米期货偏弱震荡，主力C2407报2450元，较上日结算价跌0.28%。现货来看，据汇易网，北方玉米集港价格2335-2350元/吨，较昨日下跌10元，广东蛇口新粮散船2410-2430元/吨，集装箱一级玉米报价2440-2460元/吨，较昨日持平。东北玉米价格走强，黑龙江潮粮折干2210-2250元/吨，吉林深加工玉米主流收购2240-2290元/吨，内蒙古玉米主流收购2260-2400元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2250-2450元/吨；华北玉米价格偏强，山东2230-2480元/吨，河南2240-2400元/吨，河北2260-2380元/吨。往后来看，国内余粮逐步减少，进口替代品预计下降，加中下游库存不高，后期玉米市场预计震荡偏强。操作上，中期逢低买入。
苹果：小幅下跌 整体维持震荡 周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2410维持震荡，收7440，较上一交易日下跌0.21%，增仓0.2万手，持仓15万手。产地果农统货价格混乱，质量相同的货源成交价格差异较大。果农货价格趋于稳定，采购客商数量稍有增加，好货价格稳定运行。操作建议震荡思路对待。
花生：板块带动 花生拉涨 周二，花生期货大幅上涨。主力合约PK2410平开高走，收9256，较上一交易日涨2.48%，增仓0.8万手，持仓11万手。基层余量不多，部分地区小贩、收购点等少量上货，随着气温逐渐升高，持货商对于库外货源的销售意愿增强。目前部分大型油厂对于质量指标控制严格，批发市场少量按需采购，观望为主。板块带动花生走高，基本面向上驱动有限，操作建议逢高沽空思路对待。
原油：油价短期维持震荡运行 周二美国WTI原油下跌1.38%，报收于78.03美元/桶；国内原油SC2406合约夜盘下跌1.02%，报收于612.1元/桶。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存下降，同期美国汽油库存减少而馏分油增加。截至2024年5月10日当周，美国商业原油库存减少310.4万桶；汽油库存减少126.9万桶；馏分油库存上升34.9万桶。库欣地区原油库存减少60.1万桶。欧佩克周二发布了5月份《石油市场月度报告》，该报告对全球今明两年的供应和需求预测与上次报告大体一致。该报告预测2024年全球石油日均需求增长220万桶，与上次报告大致不变。供应方面，欧佩克月度报告预计2024年欧佩克及其减产同盟国以外的国家（非DoC）液态燃料日均供应量将增长120万桶；与4月份报告评估一致。技术面，原油短期维持震荡运行，关注下方支撑。操作建议，暂时观望。
橡胶：新胶供应偏紧 胶价震荡偏强 夜盘沪胶RU2409合约下跌0.55%，报收于14385元/吨。国内外产区陆续迎来降雨，但短期海南产区因降雨频繁影响割胶进度，泰国产区仍然偏旱，割胶同样受限，供应端上量偏缓，仍然对行情存在支撑。下游轮胎企业节后有望陆续恢复开工，近期新胶产量供应相对有限，近期国内主要港口库存及越南3L等品种库存均持续减少，对胶价存在一定利好支撑。随着大规模设备更新政策推进，重卡市场销量或有望增长。技术面，沪胶RU2409企稳反弹，后市震荡偏强。操作建议，震荡偏多。
PTA：短期走势偏弱 周二夜盘，TA2409收跌0.48%。短期产业链供给收缩，聚酯工厂部分降负，长丝库存环比回落，PTA装置集中检修，供应显著减少，库存重启去化，但中期看PTA过剩压力仍在。原油震荡偏弱，PX延续走低，成本端支撑减弱。PTA短期跟随原料走势偏弱，关注油价及聚酯减产计划，下方或试探5700附近支撑。
聚烯烃：延续震荡运行 周二夜盘，L2409收跌0.32%、PP2409收跌0.18%。5月检修高于去年，PP进口窗口关闭，PE到港有增量预期，但供应压力暂时不大。PE农膜进入淡季，PP下游开工下滑，需求季节性转弱，工厂原料刚需为主。当前成本尚有支撑，但上行受到供需牵制，市场短期延续震荡运行，关注石化去库情况。建议震荡思路。
工业硅：基本面不乐观，硅价承压 周二工业硅主力合约较前一交易日下跌1.76%，收盘于11740元/吨。供给端，北方硅厂开工陆续回升，四川地区硅厂陆续复工且存在继续增加趋势。需求端，多晶硅价格下行，产业链亏损严重，下游对多晶硅需求低迷。有机硅DMC价格低位反弹，需求仍然偏弱。期现库存持续累积，工业硅基本面不乐观，短期工业硅价格仍然承压，交易上空头思路为主。
纯碱：价格暴跌，期现负反馈或开启 周二晚间纯碱主力合约较前一交易日下跌2.71%，收盘于2115元/吨。供给端，纯碱厂家周度产量72.02万吨，环比减少1.99万吨。下游浮法玻璃企业开工率变动不大，玻璃价格下行，投机需求走弱。光伏玻璃价格上行，对纯碱需求稳步增加。库存方面，截止到5月9日纯碱89.11万吨，较前一周增加了3.07万吨。当前纯碱基本面中性，但估值偏高，短期价格暴跌，基差走强，刺激期现商出货，纯碱价格或进入期现套利平仓负反馈阶段，交易上以空头思路对待。
甲醇：成交乏力 甲醇震荡回调 夜盘甲醇期货主力MA2409合约收盘2580元/吨，较上一交易日跌幅1%，增仓0.2万手，持仓101万手。沿海地区可流通货源偏紧，现货价格重心大幅上移，基差走高，但高价下成交放量一般，期货价格上行乏力，夜盘延续回调。操作建议：震荡思路操作。
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