1我理解的京东方的商业模式是高投资驱动的，这就带来了二级市场投资高风险
1）技术壁垒高，新业务带来的新空间确定性有多少，需要砸钱
2）铺生产线需要砸钱，柔性屏砸了2000亿了吧
3）固定资产投资有巨额折旧费用，还是成本，2019年折旧184亿，烧钱
2利润低，翻翻报表，如果扣掉政府补贴，近几年的净利润是负的，政府直接补贴了100多亿，会计上还是需要过得去的，方便二级市场上散户买单？
3但这不妨碍京东方是伟大民族企业。虽然总股本从上市的几亿变成现在的348亿，对二级市场来说是股利摊薄，股份稀释，那谁是受益者呢？
4自古不变的道理是谁受益谁买单（用在上市公司或非上市公司都是如此）
5京东方的商业模式需要的巨量资金是哪里来的？
这其中二级市场募集的是小头，大头是定增。感兴趣的可以去翻报表
京东方不同的定增对象的收益兑现形式是不同的
对象有地方政府（城投）、国开行牵头的银行们、券商基金等。
地方政府无疑是最大的赢家，因此他出的钱最多，一个词，产业溢出效应，举例子，政府提供较低的土地成本、定增资金，获得的收益是京东方在当地交的税，拉动的上下游企业们交的税，妥妥的地方政绩。定增的资金政府需要回笼吗（二级市场的投资者问问自己？）之前的做法是，地方政府以A股为退出通道，在液晶行业景气时高价减持，回笼定增投资额。一般地方政府出货时有几个标志，董监高增持，业绩明显改善（还记得刚才的政府补助嘛，怎么能允许你在年报中净利润为负？）
券商基金如果高位定增了不能卖咋办？有地方政府城投的兜底协议，给利息让券商基金退出，年报中可查。散户在行业景气估值高位买，你们手上有兜底协议吗？
如此即使有日韩竞争对手退出，面板价格飙升，盈利增长等利好，在我看来目前的股价已经兑现了不少了，你还要追进去吗？