以下所写内容均为百分百独立完全原创，希望可以引起你的思考、共鸣！
最近我大A涨势不错，看多的人不断增多，我突然又想到了今年2月初时暴跌的场景，那个时候大家都觉得中国股市还要跌不少，看空的声音此起彼伏。股市果真是一个神奇的地方，只要你能涨起来，人们的看法马上就改变，人性刻画的...
独立思考的Munger
坚持独立思考、充满好奇心、热爱投资的985金融硕士
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他的全部讨论
我提两个 东阿阿胶 南极电商
东阿阿胶 ＋ 南极电商
回复@见诸相非相C: 我说一句哈，不一定对，权当个人的理性思考。目前市场确实存在您所说的巨大估值分歧的情况，但是问题是谁能保证就一定在之后的行情抓住估值拐点？谁能够在精准识别泡沫后继续在泡沫里游泳然后泡沫破解前精准下车逃顶？人人可能都会觉得自己会在市场巨大估值分歧的风格转换之前把...
文中说医药集采的时候、疫情期间大跌的时候才是最好的机会，这没错。后视镜来看确是如此，但当初的时候大家不会这么看的，想扭转人性太难太难了。人性的根本就决定必须得真金白银的涨上来，大家才会认同其投资价值。否则也不会七亏二平一赚了。
今天6月1号的股市阔别重逢的收了一根大阳线，周六周日美国那边确实不太平，T+0在国内的重新呼唤好似从政策面上为今天的暴涨打上了一针强心剂。很多人会想，价投关注政策面是不是很重要？
其实我倒认为没有那么重要，当然，不关注是不现实的，但是不需要过度关注、过度受牵引，上涨的本质在于什...
看法相同，现在横盘磨人磨的有多烦，未来涨的时候竖的就有多爽，毕竟耐心是持有万科的必修课。云淡风轻、皆为过往。
如果仅仅静态的分析现金流量表，而不考虑企业的实际状况以及行业地位，无论牧原的当前市值多高，这种类似质疑都是无意义的。投资逻辑确实需要紧贴企业当前实际情况，而不能一味的以自由现金流差而单方面质疑，这无异于有点类似刻舟求剑了！也确实需要贴切的分析企业当前的行业地位、正的筹资现金流...
有一定道理，但是伊利跟他的情况也不完全一样，伊利销售费用高的离谱也不是一年两年的事了，2014年就已经超过100亿的销售费用了，至19年报已经连续6年销售费用高企了，19年对比14年销售费用都已经翻倍了，一定程度这个行业也没办法。 伊利这几年股价都不错，反倒是中建，表现马马虎虎。
近日又重温塔勒布的随机漫步的傻瓜，作者的一些经典语录同大家分享。
1:投资者会对某些东西怀有信念，且高估那种信念的精确性，如卡洛斯相信经济学，约翰相信统计学。他们从没想过，以前根据经济变量操作可以成功，或许只是巧合而已，或者可能更糟的是，因为经济学分析适用于过去的事件，反倒...
作为价值投资在中国的先行者之一的李剑先生，他对巴菲特语录那套研究过好多年，他最终总结了十二字精华“好股好价、适当分散、长期持有”其实表面上你感觉他说的很简单，但实际上你去深度理解或许需要好多年好多年，甚至很多人会陷入一个怪圈再也走不出来。
价值投资有的时候表面上看很慢，实...
关于价值投资的大道其实就那么多，市面上你能看到的所有关于价值投资的言论、理念、思考几乎就是全部或近乎于全部了，因为这个东西有的时候其实翻来覆去就那些，哪怕你有的时候找投资大师来讲其实也是差不多一样的，他总不可能再凭空新创造些东西。
我对价值投资的理解，其实它是一个思考过程...
段永平的语录我基本上都看过，但是我自认为最经典的让我印象最深刻的是他说的这两句。
1、我对所谓赚钱的定义是 ： 回报比长期无风险债券高 。 一个人是否了解一个公司能否赚钱 ， 和他的学历并没有必然的关系 。 虽然学历高的人一般学习的能力会强些 ， 但学校并不教如何投资 ， 因为真正懂投...
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我最早接触中国的股票市场的时候当时我最痴迷的就是技术分析，哈哈，没错，就是它！我像初入股市的绝大多数人一样，在这条路走了可以说很长时间。
我记得那个时候，我看过好多学校图书馆关于讲股票技术分析的书，什么《...
凌风兄拍的照先赞一个哈哈，特别美！另一个我觉得还是，所有逻辑几乎都没变，而万科确实很磨人，一般心理素质不够好的可能真持不了万科，印象中最近一年多，股价起起伏伏次数太多了哈哈，当大家都认为他完蛋了，这破股怎么还不涨、到底什么时候涨上去的心理越来越广泛，我估计一波报复性反弹就来了...
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无论你承认还是不承认，我们当前都处在一个信息严重严重过剩的时代。
大家都喜欢看文字内容短的东西，不喜欢深度阅读，更不用谈深度思考了，浅层思考都不喜欢...都喜欢接受一些偏极度碎片化的内容，无论有意义还是没有...
看到有人谈论福耀的护城河，简单说两句吧。
一个应该体现在相对规模吧，通过近似极致的精细化管理把净利润率做到同行中近似最大。
前两三年白酒行业的新进入者，都觉得毛利率高啊好赚钱，可没产品没文化，搞起来确实难，毕竟历史文化难以重新呗改写。
福耀所在的这个行业，毛利率就那...
很多人现在对阿胶就是无脑黑，缺乏底层逻辑判断。金融本就是个顺周期性极强的行业，好的时候拼命看多疯狂买入券商研报疯狂给你调高目标价，不好的时候就疯狂踩你到无法呼吸，可大多数人投资也如此，人性亦如此。