1，我朝地产市值450万亿，是人类历史上最大宗资产。
但是，这个全球第一大单项资产的租金回报是低于2%的，
不仅无法覆盖按揭贷款利息，也低于全球第二大单项资产美股的回报率。
如果说之前的地产还有升值回报这个解释，不太看重租金回报，
那么如今的升值回报就基本不要想了，不跌价减值就已经烧高香了。
所以最近这些年一直想科技立国，想腾笼换鸟从而潇洒转型摆脱地产羁绊，
然而世事不如意十之XX，经过一系列艰苦卓绝的突围试错之后，
最近终于低下头来，重提“房地产是支柱产业”。
这个回旋让pink都无力洗白，也没人说这是在下一盘大棋，
所有人脸上都写着无奈两个字。当年意气风发，上岸先斩意中人，
出去浪了几年，有欢笑有泪水，最后不得不找前妻复合，
略带尴尬地微笑中，搂过她的肩膀，你还是我的女人。
有道是，万里归来颜愈少，此心安处是吾乡。
书归正传，现在有一个很流行的说法，
是要人造一个长期稳定缓慢的牛市蓄水池，来容纳地产资金，
我真是要笑死，这都是谁想出来的奇谈怪论居然还很多人信。
首先：假设有5万亿沉淀在地产里的资金退出，分流一部分来股市，
那么，请问这5万亿怎么退出，是不是要有买房的一方来接手？
这我就奇怪了，买房的这5万亿闲置资金，放着“估值便宜的低位股市”
不直接去买股票，反而去买5万亿地产，这是什么狗血逻辑？
所以不要一厢情愿了，《打造长期慢牛作为蓄水池》可以休矣。
至于那些“郭珈不比你明白？”“智囊们有规划，你以为你是谁”
这种话就别提了吧，是不是真明白真聪明，大家这半年都不瞎。
2，汇率，由于外贸在这几个月已经断崖式崩盘，所以最近的汇率波动，
已经与进出口企业结售汇关系不大了，
无论是从10月底的7.37，还是1月中旬的6.69，再到昨晚的6.98，
这个巨幅波动很大程度是由于对我朝经济复苏和资本市场的预期而来。
之前对伊青的不确定性引发的外资逃离，从而打出7.37的高点。
之后对解除风控之后的复苏乐观预期打出了6.69的低点，
同时也伴随着元旦之后每天100亿的扫货，到处一片欢声笑语。
但由于外资没有18线小县城的亲戚，也没有亲自去三四线小企业调研，
他们的交易模型与标准，基本还是建立在同济局的纸面上，
和一线城市的局部数据上，对局部样本的代表性过度自信了，
而且同济局大家知道是与小仙女化妆术同等水平甚至更胜一筹的。
所以元旦之后每天100亿的扫货，持续了一个月，终于发现事实偏差了，
于是开始了每天50亿的卖卖卖。
这一切表现在汇率上，就是钟摆效应，之前乐观过度，现在急速修正。
另外还有些地缘ZZ的因素也掺杂其中本文不展开，
总之汇率短期无止跌希望。之后是在7整固，还是去挑战7.37高位，天知道。
3，那么，保房价还是保汇率，其实有两个选择：
一是货币紧缩，压房价保外储稳汇率稳物价。
二是货币宽松，保房价放外储放汇率放物价。
都很痛苦，但是目前看来央行选择了第二条路，那我们只能拭目以待了。
4，最后说下宏观经济的复苏，先给结论：弱复苏，之后是更漫长的下滑。
举个例子，某股票从100元跌到50元，4个跌停多一点就到了，虽然很伤人气，
但好在刀子锋利，还没反应过来就结束了。
但是之后回血疗伤，慢慢休养，想从50元涨到100元，那是要翻倍啊。。
至少7、8个涨停才可以吧，这中间要付出多少心血汗水时间成本。
4个跌停和8个涨停，难度肯定不是一个数量级。
同理，经济受伤之后，想再复苏，就绝不是简单地原样回溯就可以了。
关闭的工厂已经荒芜，资本家已经在众人羞辱声中远遁他乡，
想重开？就算原厂房重新整理装修，或者给你新地皮七通一平做好，
之后选行业，找市场，求客户，招工行政后勤以及各种后续琐事，
最关键的是上述全都做好之后，要有新老板来投钱吧。
换位思考下，但凡你有一笔资金，看着厂里新刷的院墙，前任老板跑路迹还历历在目。
此时的你，有多大的信心能觉得自己会比他做的更好，而外部环境不会再一次变差呢？
真以为经济复苏是上下嘴唇碰一下就行了?
至少在可预见的未来，复苏的大部分动力，来自于XZ力量的推进，
来自于各种新兴产业投资与基建投资，不可能再指望民营企业大规模上量了。
那么先说基建，这么多年下来，回报好的效益高的基建项目，基本被瓜分完毕，
剩下的可选项，只剩下偏远地区或者非热点地区的冷门低回报项目了，这个没错吧，
那这些基建，基本就是少数国企央企获利，之后项目本身长期亏损也没错吧。
相信这几周，各省市竞相发舟百舸争流的各种万亿大投资当中，
很多都是先投资再说先上量再说，收益不收益的大家都默契地避而不谈。
之后再说新兴产业投资，其实所有人都清楚，新产业这一两年规划投资的产能，
都是远超国内需求的，这时有人会抬杠说国内消化不掉可以出口啊。
看看如今的外围环境局势，看看很多非经济因素的掣肘，真的有信心吗？
另外本周末的最新消息是比亚迪也开始大规模降价促销了，而且交车期明显缩短，
说明了什么不言而喻。连最受宠最被看好的新能源汽车老大，都开始价格战，
那这些即将在各省市大规模铺开的各种新兴产业投资，真的一点不担心效果吗?
总之我的结论：复苏是弱复苏而且时间极短，之后继续遵循经济规律继续漫长的下滑。
最根本的原因只有一个：居民收入减少(包括收入预期的减少)。
5，今年的板块黑名单 ：新能源，地产基建，银保证，医药，白酒，消费
板块白名单 ：游戏，AI，军工，旧能源(煤炭)，电车的热管理