$海能达(SZ002583)$ 看了下今年业绩问题，疫情应该比诉讼影响更大些，诉讼大部分是影响估值，如果不是这俩事海能达股价怎么也在十块以上，属于机构股，现在机构应该由于风控不多。海能达的业务看虽然疫情导致多国经济受损但有7成的业务是政府和公共安全行业属于刚需，说句不好听的话甚至各国越动乱需求量越大，受影响的短期项目延迟也早晚会补回来的，不像占比较小的工商业市场还有些代工业务有些没了就没了。好在他们去年在手订单可以，上半年打了比较好的底子把今年2-3季度海外疫情影响的对冲掉部分，四季度他们说很多商务活动正在恢复，也公告了一些订单，今年力争主营持平，EMS 那些下降严重，不知能否做到只能看预告。
看了下他们的三季报和摩托三季报，前三季度主营下降5%个多点，摩托受疫情这些影响全年预计下降6-7个点，其中专网硬件业务下降了14个百分点，这还是叠加视频安防业务提升的情况下。总体来看，经营情况并没怎么恶化，基本盘还是稳定的，如果海能达今年主营能持平明年疫情好转或者疫苗逐渐铺开后收入重回增长没啥问题。
费用层面，他们18年以后就在控费提效，今年费用同比下降但比如销售费用下降收入也降了，不过有几个大头还是能预见的，比如今年诉讼费会比去年少一半2个亿左右，但今年人民币持续走高，财务费用又要多一个亿，所以如果主营稳定整体盈利预测理论上会比去年好，这个大家自行判断。