市场回顾
上周市场主要指数普跌
中证800：⬇ 0.95%
沪深300：⬇ 1.39%
中证500：⬆ 0.62%
创业板指：⬇ 1.45%
行业板块中，钢铁、煤炭、电力及公用事业涨幅最大。
数据来源：Wind
行业分类标准：中信行业分类，2021.03.01-2021.03.05
银行业观点
3月2日，国新办举行推动银行业保险业高质量发展新闻发布会，其中提及贷款利率预期回升、各项金融风险有序化解。银行息差有望企稳回升，整体资产质量进一步夯实，银行板块后续行情值得持续期待。
流动性边际收紧，利好银行贷款定价。进入2021年以来，随着全球通胀预期的上行，国内外市场利率同步走高，国内2月月均DR007、3Mshibor以及3M同业存单利率环比提高92、14和37个基点，银保监会主席郭树清在讲话中也提到“因为今年整个市场利率在回升，我估计我们贷款的利率也会有回升”，18年2季度以来的贷款利率下行阶段已经结束，新发放贷款利率或将进入缓慢上升阶段，而负债端成本较为刚性，因此未来的息差改善将是大概率事件。
加快不良确认和处置有利于银行业估值修复。郭主席表示，2020年全年处置不良资产3.02万亿元，2017年至2020年累计处置不良贷款8.8万亿元，超过之前12年总和，2021年将保持处置力度不减。监管持续引导银行加大不良确认、加快处置核销、审慎拨备计提，上市银行的逾期贷款占比和银行业的关注类贷款占比出现下行，头部银行的拨备覆盖率达到400%以上的较高水平。在这样的趋势下，银行报表将更加健康，银行业整体估值提升的逻辑进一步增强。
过去一周，中证银行指数（399986.SZ）涨幅2.14%，强于大盘（Wind全A），银行板块整体表现亮眼，指数估值PB(LF)为0.79，处于历史低位，股息率4.15%，北上资金大幅净流入指数成分股34.7亿，存量资金达1868亿，创历史新高。
数据来源：Wind
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