我猜到了，你肯定心里在说：“Are you OK?!” 您跟所有我投过BP的风投一样，估计连表情都一样。
但是，I am OK, I am sure.
让我先声明一点，是迷你黑石，有多迷你呢？万分之一，OK？
黑石目前200亿美金市值，万分之一是200万美金，就是1200万人民币，我种子轮就可以达到这个估值，信不信？好，我证明给你看：
我今年Q4会在中金的平台上发行300万私募，按15%预期收益，2%+20%提成，预期收入是15万（所有费用我个人承担）；按PE 100估值，300万私募GP部分估值为1500万；
那么问题来了：为什么按100PE 估值？而不是低调一点的10PE？
答案：因为管理的资金量扩张。当300万私募一年赚50%时，二期管理资金量扩张到3000万是分分钟的事。一年赚50%怎么可能？你问问雪球大V @云蒙 ：现在的价格招行兴业各买150万一年内赚50%难不难？所有的资深银粉都会大声回答你：妥妥的！
OK，300万私募一年赚50%的事就这么定了，不然所有的资深银粉都不答应，他们好多人都上满杠杆等着一年100%呢！100%，我是不敢想。再说一遍，我反对任何杠杆，原因是老巴那段话，请自行脑补。
好了，3000万到手了，我们再重新算一下：15%预期收益，2%+20%提成，收入是60+90=150万（我终于有生活费了）。对于一个利润增长10倍速的公司，前面的100PE很合理吧？
你会说了，这也行？！不过你说得好有道理，我竟然想不出话来反驳你。再来！
这回还按PE 100估值么？
是的，还按PE100估值，估值1.5亿。这才过了两年。
你肯定说：Are you crazy?! 你是不是又要跟我玩资金量扩10倍的游戏？
不！我们这回玩个大的，100倍，30亿！
你肯定说：No No No! Impossible!
来来来， Impossible is nothing!
因为，我具有30亿资金的管理能力，预期投资回报率为10%，扣除管理费后为6%。为什么？请见下表：
你会说，Are you kidding?! 这明明只有1万块，跟30亿差了30万倍啊！
不，你错了，其实只有5000块！但是，仔细看看，我买5000块钱的招行用了多长时间？3个月！所以，其实每一笔交易都可以放大10万倍，一点都不影响我的买入、卖出以及收益率。
你可能会觉得，10个亿砸下去买招行，靠谱吗？你怀疑我？不信任我？你是在指责招商局吗？你是在指责安邦保险吗？招商局这两年花400亿买招行你装不知道吗?数据来源（网页链接）安邦花100亿买招行你不知道吗？他们什么来头你知道吗？你质疑我，就是在质疑招商局和安邦，更多的我就不说了，你懂的。
1万放大10万倍是10个亿，再买10个亿的兴业，再买5个亿的酷派（有两年的买入时间，比乐视贾总的3块5便宜一半甚至三分之二），再买点SOL，战略入股FCEL、YGE、CTCLY、CLD、1918、1030、1777、1238等等。OK，30个亿，花、没、了！反正不是自己的钱，花呗。
补充一点，我说的是我具有特定时间段管理30亿资金量的能力，没到那个时间段我可以等，5年10年都可以等，没到时机之前，我就管3000万，最多管3个亿。
再补充一下，A股我重仓过的股票只有招行兴业两支，再加上我当初只有1万块钱时，5000块重仓的万科，如果也算的话。话说万科我2013年就全抛了换银行了，前海花100多亿买我清空的万科，我真不知道他们怎么想的。
所以，我说我具有特定时间段管理30亿资金量的能力是不是有一点可信性了？况且2013-2015我满杠杆的招行兴业也赚了一倍。而且，股灾期间基本没什么损失还把杠杆清空换酷派了。
30个亿投下去，10%的回报是可以预期的，然后利润1.2个亿，10PE估值12亿，OK，离黑石近多了。只差100倍了。管到这个资金量级，PE要低调。
A股投资十年，我只买过招行兴业万科华夏浦发北京等6支，还有另外一支就是我所在公司。十年，只买过7支股票。
低调是我的个性吗？不！我们必须想象一下300亿！很简单，我的一个合伙人就能管10亿美金，我能比他少吗？所以，我们两个人加起来至少可以管20亿美金，那么，接下来就很容易了，再找3个合伙人就OK了。300亿，不能再吹了。再吹真不知道怎么圆了。
其实，继续吹下去，是可以圆的，只要把预期收益率降到7%，只收管理费就OK了。300亿，每年管理费可以收6个亿噢。方法嘛，很简单，伯克希尔极端低估值时全买成伯克希尔就OK了，每年7%，妥妥的。关键，是要等。
当然，上面没说圆，下面把逻辑说圆：我己经想好了如何构建一个可以管理300亿资金的投研平台，原理很简单：真正的价值投资者，做一个投资决策时，只要一句话就够了，再多一点，5句话，或者再多一点，25句话，足以花出去一个亿。比如，我投10亿买招行的5句话是：
1 营收增长未来5年期望是年均15%以上。证据：过去10年的营收线性回归预测；
2 利润增长未来5年期望是年均15%以上。证据：过去10年的利润线性回归预测；
3 利差会增长；证据：台韩利率自由化过程中，银行利差扩大，文献；
4 不良贷款不会造成利润负增长。证据：过去15年2-3个经济周期中的招行业绩。
5 根据历史平均PB和PE，招行向平均PB和PE回归3年内是一个大概率事件。
结束。
所以，建一个平台，吸引300个真正的价值投资者，每人关注5个公司，说25句话，这个平台就可以管理300亿资金了。当然，5句话要付出1个月以上的研究，至少3年以上的跟踪。
每年6个亿，放到全球0利率环境PE给个10不过份吧？好，60亿，10亿美金，离黑石只差20倍了。接下来很简单，再办20个一模一样的公司就好了。
人有多大胆，地有多大产！10亿美金的小黑石，想想也是醉了！
看完了玄幻文学，我们来出道数字题，参见下表：
要求：根据作者A港美澳加英6地市场、7年17标的盈利结果，根据贝叶斯概率相关性理论，证明作者管理3亿资金时，具有提供每年15%预期回报的能力。
好，我的故事讲完了，现在慧眼独具、英明神武的你-我的投资人该做决定了，一个7年66倍的项目机会放在面前，投？还是不投？这不是一个问题。
再介绍一下我的具有超级牛逼背景的创始合伙人：
联合创始人 ACTION 1 ：英国对冲基金分析师；伦敦经院金融与私募硕士；沃顿商学院交换生、墨尔本大学金融与经济学士；10亿美金对冲基金的资深分析师；组合研究那是不在话下；
联合创始人 ACTION 2：香港基金、麦肯锡资深分析师、香港大学法律硕士、香港中文大学经济系学士；负责对接海外资金；筹个1亿美金不成问题；
联合创始人 ACTION 3：央企巨头审计经理、中美两国注册会计师；专门负责审计各种财务漏洞。
创始人：十年全球逆向投资经验、小散一枚。
见，或不见，我，都在这里痴痴地等着你！
William Hsu
20150921
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