学者研究认为，国际货币体系方面存在的问题在历次国际经济危机成因方面都是重要原因，从金本位制到布雷顿森林体系再到现行的牙买加体系，关于国际货币体系的探索不断深入，但至今为止人类并没有找到一种即可以进经济增长，又可以避免危机发生的国际货币体系。在金本位制下经济具有潜在的通货紧缩倾向，一旦通货紧缩过程开始，各国中央银行就陷入了竞争性的通货紧缩和对黄金的争夺中，任何单个中央银行进行通货再膨胀的努力都会使黄金立即流出，即使是拥有大量黄金储备的美国也面临这种约束，无法通过放松银根刺激经济，否则将会被解读为放弃金本位并导致黄金外流。在发生经济和金融危机的特殊情况下，金本位会使这种通货紧缩趋势自我强化进一步加剧了通货紧缩，这也是1929年大萧条重要成因之一。大萧条之后，金本位制难以维系，全球国际货币体系被布雷顿森林体系取代。布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。1973年，以美元为核心的布雷顿森林体系解体后，国际货币体系进入了当前的牙买加体系，也被称为“无体系的体系”。现行的牙买加体系下发生了2008年金融危机（我认为2008年金融危机并没有结束，目前全球正在处于虚假复苏时代），再一次证明现行的牙买加体系依然会导致严重的经济危机发生。现行的牙买加体系对储备货币发行缺少约束，美元的储备货币地位导致美国的货币政策总是倾向于过度宽松，美元在全球范围内“泛滥”，这必然导致有关国家资产价格膨胀、过度消费、过度借贷，最后引发全球经济危机。
现行的牙买加体系必将导致全球性重大经济危机的根源在于货币发行缺少约束，货币滥发导致资产价格泡沫、过渡消费和过度借贷，在巨大的资产价格泡沫下形成虚假的全民财富增长，一旦资产价格出现逆转或剧烈波动，财富泡沫就会破裂，从而引发全球资产价格更迅速的下跌，资产流动性迅速枯竭，导致金融恐慌出现，引发全球经济危机。以中国为例，居民贷款从无到有，快速膨胀到2018年5月的43.43万亿，与之相对应的是中国房地产价格巨大的泡沫。关于中国房地产价格是否存在泡沫有非常大的争议，其实这样的争议很容易解决。在房住不炒的原则下，假设从今天开始房子不再涨价或者涨价部分全部征税，还有人愿意以现在的价格买入吗？假设从现在开始房子只能住不能卖，还有人愿意以现在的价格买入吗？答案是显而易见的。居民过度负债，以负债购买价格泡沫巨大的资产，在资产价格继续膨胀的过程中，体现的是虚假的财富盛宴，越是过度过债，财富效应越明显。可是，一旦资产价格破裂，虚假的财富泡沫也必将破裂，越在资产价格泡沫后期购入资产的，损失越惨重。
2008年金融危机时，资产价格迅速下跌，最终形成金融恐慌，资产流动性枯竭。全球联手紧急救助，但救助的手段就是继续推高资产价格，维持更大的资产价格泡沫以恢复资产流动性。从那时起，下一次危机随时都会发生，资产价格越是推高，发生下一次经济危机的概率就越大。以中国的房地产为例，当房价推高到即使人们愿意高额负债来接盘泡沫资产也没能力接盘时，价格泡沫必然无法维系。维持价格不破裂的唯一方法就是继续推高资产价格，这就是典型的庞氏骗局。避免泡沫不破裂的另外一个可能就是社会技术重大革命出现，彻底改变生产方式和生产效率，历史上也有这样的情况，在危机显露时恰逢人类重大技术革命而避免发生危机。
经济危机最核心的根源在于，人类社会至今仍然未找到一种即可以促进经济增长，又可以避免资产价格泡沫的国际货币体系。当下一次危机发生后，现行的牙买加体系必然被终结，新的国际货币体系将会诞生。新的国际货币体系虽然现在还难以看到端倪，但可以肯定的是必然增加对货币发行的约束，虽然不会再回到金本位制，但黄金必将起决定性的作用。
$上证$上证指数(SH000001)$
$恒生$恒生指数(HKHSI)$ $道琼$道琼斯指数(.DJI)$