近期非银板块表现超跌,市场走势或本质上体现为信心不足和存量博弈。然而资金面却表现积极,券商ETF(512000)获逢低加仓,上交所数据显示,券商ETF(512000)最近20日有15日获资金增仓,区间累计净流入超11.4亿元。市场分析人士提示,板块长期趋势向好,后续重点关注宏观经济拐点及活跃资本市场利好政策信号。
(1)宏观经济指标
9月中国官方制造业PMI为50.2%,重回扩张区间,经济动能恢复或将显著利好非银。在稳增长政策持续发力下,宏观经济改善有望催化券商板块beta行情。
(2)活跃资本市场后续政策
活跃资本市场政策有望持续落地,引入中长期资金、券商风控指标松绑、鼓励分红和回购等方面政策值得期待,当前活跃资本市场政策对券商的利好影响尚未充分定价,权益市场修复、券商基本面改善或仍是第一催化。
四季度行情已拉开帷幕,从2010年以来的历年走势看,金融板块是国庆节后胜率最高的方向,以申万一级行业口径,节后10个交易日非银金融、银行的历年平均超额收益率分别为1.7%和0.97%,排在所有行业第1和第3位。
四季度也是非银板块的幸运季度,非银金融(申万)在2010年以来的历年四季度上涨的概率高达85%,平均涨幅达12.58%。
国联证券认为,展望后续,不论从市场走势还是资本市场改革政策,都将有望迎来改善和催化,从而对券商板块形成显著利好。
华西证券也认为,经济回升是大势所趋,资本市场改革持续推出,都将对券商板块形成利好,建议左侧布局。
看好本轮券商行情持续性的投资者可以重点关注券商ETF(512000)。
公开资料显示,券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括50只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
数据来源:沪深交易所。
风险提示:券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。