值得注意的是,尽管今日未能延续此前涨势如虹的态势,主力资金仍选择继续增持。今日主力资金再度增仓申万二级证券板块40.92亿元,净流入额高居所有申万二级行业首位,伴随着近期券商板块持续上攻,主力资金增持趋势不改,近5日、20日增仓额均位于所有申万二级行业首位,足见对券商行情持续性的看好。
截至上周五,券商本轮行情已持续9天,证券公司指数累计涨幅超18.44%。行情今日短暂休整,但相对于大盘整体仍彰显韧性。究其原因,政策利好持续发酵及中报强业绩催化有关,展望后市,机构仍认为券商行情持续性较强。
消息面上,有传言称部分券商正在内测T+0单次回转交易,在“活跃资本市场”的大命题下,T+0近期被较多提及,T+0可有效提升市场活跃度,也可提高资金利用率。但由于T+0涉及的系统非常复杂,落地需要较长的时间。
另一方面,降低印花税呼声再起,继上周《证券时报》、央广网齐发声,今日《北京商报》发布评论文章称降低印花税不仅能够活跃股市,还能增加投资者的投资收益,降低印花税利大于弊。
尽管最终政策落地详情尚不明确,但可以确定的是,围绕活跃资本市场的各方面利好政策正在持续酝酿,而券商作为“最强受益板块”,有望获得持续催化。
广发证券认为,官媒陆续强调活跃资本市场的重要性,有望出台更多政策措施来支持资本市场的发展,政策行情有望持续,看好券商估值重塑的持续性。
回归板块自身逻辑,近期市场迎来首份上市券商半年报,国海证券上半年盈利增长61.68%,截至8月7日,券商ETF(512000)标的指数囊括的50只上市券商股中已有24家披露了中报业绩(快报/预告),其中17家实现盈利增长,最高预增209%,另有5家扭亏为盈,预增率合计占比达超91%。
来源:上市公司公告。
注:以上个股均为券商ETF(512000)标的指数中证全指证券公司指数成份股,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
华创证券预测,上半年券商净利润或合计808.1亿元,同比增长12.9%,券商当前ROE与当年平均PB高度挂钩,业绩催化有望带来PB估值回升,中报业绩可能是券商股新的催化。
中银证券表示,活跃资本市场政策以及基本面预期改善,券商行情或有一定持续性。2016年以来券商启动带动市场上行置信度高,主要原因是券商作为早周期行业对基本面改善敏感,在库存周期触底回升阶段率先启动;高贝塔特征又使得券商较其它顺周期行业弹性更大。市场机构对金融行业系统性低配也是券商上涨行情流畅的原因之一。当前券商或已逐步显示右侧信号,可保持关注。
看好券商板块持续估值修复行情的投资者可以重点关注券商ETF(512000)。公开资料显示,券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括50只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
风险提示:券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。