近期，A股上市券商年报正在密集披露。截至4月1日，已有42家上市发布业绩数据。其中，净利润超百亿的券商或达10家，中信证券2021年净赚230亿元，目前位居盈利榜首位。在业内人士看来，未来对于大型券商来说，将在国家打造航母级券商的战略方向上深入发展；对于中小券商来说，各家的展业方向及能力将受益于新的蓝海市场，赚取差异化收益。
【行业龙头净赚230亿元】
从2021年的业绩来看，中信证券盈利遥遥领先，稳坐券商龙头位置。年报显示，中信证券2021年实现营收765.24亿元，同比增长40.71%；净利润229.79亿元，同比增长55.01%，基本每股收益1.77元。
从年报来看，无论是在投行业务还是资管规模上，中信证券仍然保持市场第一的位置。2021年，境内股权融资方面，该公司完成A股主承销项目194单，主承销金额3319.17亿元(现金类及资产类)，同比增长5.84%，市场份额18.26%，排名市场第一。另外，随着注册制改革推进，中信证券继续加大科创板、创业板等IPO客户覆盖力度，完成IPO项目68单，合计募资859.22亿元，市场份额15.83%，排名市场第一。
国泰君安则暂居第二，去年总营收、净利分别为426.69亿元、150.13亿元，同比分别增长21.22%及34.98%。华泰证券、招商证券、海通证券、中国银河证券等7家头部券商去年归母净利润也超过100亿元，东方证券归母净利润超50亿元。其中，中金公司是首次迈进净利润百亿阵营，2021年营收301.31亿元，同比增长27.35%；归母净利润107.78亿元，同比增长49.54%。
【财富管理业务持续发力】
财富管理业务成为上市券商的一大发力点。比如，2021年，中金公司财富管理分部营业收入增加19.20亿元，同比增长34.17%，主要是由于经纪业务手续费及佣金收入及融资融券利息收入增加。
中金公司表示，在过去一年，该业务完成全面整合，产品配置业务实现跨越式增长，产品保有量突破3000亿元，同比增长近90%，继续推动买方投顾转型，创新推出“微50”低门槛配置类产品，买方投顾资产近800亿元，同比增长超180%。
广发证券在年报中表示，公司2021年经纪业务向财富管理转型成效显著。2021年，广发证券股票基金成交金额21.31万亿元（双边统计），同比增长22.92%；公司代销金融产品保有规模较上年增长17.32%；代销的非货币市场公募基金保有规模在券商中位列第三。
华泰证券亦表示，公司财富管理业务2021年收入162.87亿元，在总营收中占比42.97%，同比增长3.28%。华泰证券解释称，财富管理业务增长主要是因为股市交投活跃，融资规模持续扩大，证券经纪业务佣金和融资融券利息收入增长。截至报告期末，据内部统计数据，公司的基金投资顾问业务授权资产195.11亿元、参与客户数量72.21万户。
【机构仍坚定看好券商板块】
在业绩普遍向好的情况下，机构普遍看好券商板块，认为当前券商板块估值与业绩、资产质量仍不匹配，有较大的反弹空间。
中邮证券认为，券商板块低估值显现配置价值。近期两市日均成交额达万亿规模已成常态，券商短期经纪业务、财富管理业务压力得以缓解，同时近年来券商行业的改革创新如基金投顾、资管新规、推行全面注册制等举措将极大地稳定券商行业的业绩波动，短期行情波动不改券商行业中长期业绩向好势头。
信达证券认为，券商具备较高反弹确定性。“券商业绩稳增长、资产质量提升，稳增长目标或带来宽松流动性，共同形成板块上涨驱动力。从已披露业绩快报的上市券商来看，七成以上券商归母净利润增速超过20%，半数超30%。”
华西证券表示，券商板块具备较强的beta属性，因此A股流动性、成交活跃度、市场情绪都会在板块行情上放大呈现。预计未来2~3个季度或处于宽流动性到宽信用阶段。
【券商ETF（512000）年内份额增长位居全市场行业ETF第一】
4月6日早盘，券商板块弱势震荡，成份股涨跌互现，国金证券、天风证券、中泰证券等领涨，红塔证券、华林证券、东方证券等领跌。
截至午盘收盘，券商ETF（512000）微跌0.11%，成交2.61亿元。
年内券商板块持续调整，资金借道券商ETF（512000）踊跃布局。数据显示，截至3月31日，券商ETF（512000）年初以来份额增长40.21亿份，合计资金净流入40.21亿元，位居全市场行业ETF第一！
两融方面，券商ETF（512000）4月1日融资买入额1.13亿元，最新融资余额18.71亿元。
根据中证指数公司官网最新数据，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数前10大权重占比达60%，6成仓位集中于十大龙头券商，投行龙头与财富管理龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数（399975），中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。