南方基金认为,根据此前MSCI的预测,每一次5%的纳入因子提升,都将为A股带来约220亿美元的增量资金,此次扩容估算海外资金流入超千亿人民币。指数基金通常会在调整生效前配置,而主动管理基金往往会择时建仓。
长城证券预测完成从10%到15%的比例提升可能带来约1400亿人民币的增量资金入场,其中主动跟踪资金和被动跟踪资金的比例约为5:1。根据之前的经验,外资又将提前布局相关成分股。
国金证券认为8 月份,A 股纳入 MSCI 比例提升第二步实施将带来被动增量资金 284 亿人民币。根据测算,A 股纳入比例提升三步走带来的被动增量资金规模分别为 45 亿美元、41 亿美元、70 亿美元,合计为 156 亿美元;按人民币计则分别约 309 亿元、284 亿元、493 亿元,合计为 1086 亿元。
长线外资入场甚至比想象的更坚定,A股中长期来看具备较高的配置价值
国盛证券认为外资流入都仍在初级阶段。且历史经验已经证明,短期市场波动不会改变外资流入的大趋势,长线外资入场甚至比想象的更坚定,而且对于外资来说,核心资产的战略增持机会一直都存在。
华安基金表示据测算此次纳入影响的资金量超过220亿美金,约1600亿人民币。但是由于大部分跟踪MSCI的基金是主动管理的,配置A股时间比较灵活,真正严格按照指数调整时间配置的基金大概有200亿。在当前的全球市场下,A股由于估值相对较低,经济基本面良好,中长期来看具备较高的配置价值,这也是随着MSCI纳入比例提升外资加大配置A股的根本原因。
扩容生效日当天,关注百亿资金尾盘抢筹
MSCI指数2019年分三步将A股的纳入因子从5%提高到20%。
第一步:2019年5月半年度调整中大盘股纳入因子从当前的5%提升至10%,并纳入符合条件的创业板个股,纳入因子为10%;
第二步:2019年8月指数季度调整,大盘股纳入因子从10%提升至15%;
第三步:2019年11月指数半年度调整,大盘股纳入因子从15%提升至20%,并纳入中盘股,纳入因子为20%。
现阶段目前已经走出了第二步,只待8月27日完成临门一脚。值得注意的是,MSCI今年5月份的半年度指数调整生效日当天,近百亿资金尾盘抢筹,A股也相应出现异动。
$中国平安(SH601318)$ $金证股份(SH600446)$ $中信证券(SH600030)$
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