$京东方A(SZ000725)$ 泼个冷水。

感觉最近京东方散户们又有点打鸡血的味道了，像极了18年的自己，感触颇深，所以今日来罗列下制约京东方股价上涨的因素。

1.股权分散，控股股东占比刚过10%，作为国企，控股比例之低放眼A股都罕见。股东人数A股第一，极难形成合力。流动性好，外资常拿来做T。

2.OLED进展缓慢。曾经大吹特吹的柔性屏，18年陈炎顺拍胸脯说19年成都线净利润20亿。结果现在所有柔性六代线加起来年出货量都只有几百万片。别说盈利了，盈亏平衡都达不到。再过几年，待技术变革，只怕产线那时将会变成拖油瓶。

3.企业定位问题。京东方初创时是背负了解决国家却芯少屏的担子。近二十年来补助不断，政策性及商业银行、各地政府对待京东方也较为友好。其实，京东方所背负的更多是社会责任，而不是给予股东回报。作对比的话有点像芯片大基金，基金新设时已经做好了二十年无回报的打算。因此，还是那句话，京东方葱社会责任角度是好公司，股东回报角度却不是。

4.管理层市值管理意愿薄弱。对比隔壁李东升，近年来剥离无关资产，装入华星光电，收购中环股份，主动增持自家股票。高下立判。

随便写写，各位轻喷。其余想到什么再补充。