我们买入一只股票，其实是在买这家公司。公司合理价值大于当前价格才值得买入做长期持有。
很多时候，看到别人长持一家公司获得了1倍、2倍、甚至10倍收益，你可能会想如果自己当初买了也拿不住。
怎么能拿住呢？需要你对公司有个明确的估值。比如你估算并坚信某家公司值200亿，而目前市值为100亿，还有100%的收益空间，你就不会只赚10%时卖出了。
所以，学会给公司估值非常非常重要。
不同类型的公司，有不同的估值方法。
一.成长型公司估值。
成长型公司，指所在行业有巨大的成长空间，且公司业绩持续成长的公司。未盈利的成长型公司无法用利润来估值，不得以用市销率来估值，完全看市场对公司未来收益的主观预测来估值，比较玄学，不重点讨论了。
已经稳定盈利的成长型公司用利润倍数（市盈率）来估值，比如一家公司目前年利润10亿元，若给予30倍估值，则估值300亿元；若给予60倍估值，则估值600元。那么问题来了，一家公司到底给它多少倍估值合适呢？
这需要结合公司所处行业空间、目前体量、业绩增速三者结合起来做估值。不考虑行业空间、目前体量的情况下，一般估值倍数等于业绩增速，比如目前年利润增速50%，并认为未来若干年内该增速可持续，那么可给予50倍估值。假定目前年利润是10亿，那给予500亿的估值。若目前市值低于500亿，则低估，反之则高估。
同样业绩增速下，当下体量越小（营收、利润）可给予的估值越高、市场空间越大给予的估值也越高。比如A、B公司同样利润5亿元，且业绩增速都是50%，但A公司所在行业未来还有10倍的增长空间，B公司所在行业只有5倍，那A公司理应获得更高的估值。假定目前A、B公司市值一样，那A公司的上涨空间更大，更具投资价值。
这里的利润，要注意用扣非利润，扣除那些不可持续的非日常经营产生的利润，比如变卖房产、土地或者股份所获收入部分。
二、周期型公司
周期型公司的利润随行业周期波动而剧烈变动，用市盈率估值就不大适合，普遍采用市净率的估值，因为公司的净资产变化幅度小。
周期行业多为重资产行业，一般当市净率接近1或者低于1时，才算是进入行业谷底。这时，全行业利润骤降，为近几年新低，甚至行业内多半公司出现亏损。进入低估后，行业慢慢恢复，往周期高点迈进。当全行业利润到达或超过上一个周期高点的年利润时，代表进入周期高点，这时市净率往往在2以上，且行业内几乎所有公司都实现盈利。
很显然，对周期股，我们应当在行业低潮期（低市净率、高市盈率）进场，行业高峰期（高市净率、低市盈率）卖出变现，低买高卖实现盈利。
看到这里，你应该明白为什么这两年买$三一重工(SH600031)$ 会亏钱了，因为你买在了行业高峰期，而非低估期。
三、成熟型公司。
所在行业为传统行业，增长缓慢，公司本身也步入成熟期，也增长缓慢，一般年增速5%到10%，如银行股。成熟性公司，期望收益小，风险也小，买入主要追求的是稳健收益，最看重的是分红率。
所以，分红率可以作为估值标准。比如5%为标准，那么按其最近5年的平均分红作为标准，当分红率低于5%时高估，反之低估。比如某公司过去5年平均分红10亿元，目前市值200元，则分红率为5%，若市值低于200亿则低估，反之高估。
四、衰退型公司
处于夕阳行业，且自身没有明确转型预期的公司，为衰退型公司，比如地产公司。
君子不立于于，我们也不应该在垃圾堆里找金子，对衰退型公司建议直接避开，也别做什么估值分析了。
最后留个题目给大家：请问$金龙鱼(SZ300999)$ 合理估值是多少？