我认为越南市场从几年，甚至十几年这样的维度来说，这个市场还有比较好的投资价值的， 核心就在于它的经济增长的潜力。一个健康的、经济具备增长活力的经济体，上市公司整体的盈利增长会 是比较好的，也值得较高的估值。所以从长期的投资逻辑来说，最终还是要看越南的经济基本面。
越南的经济基本面就目前来说，越南的经济体量还是比较小的，人口大约在1亿，人均GDP在4000 美元左右，和中国以及发达国家都有很大的差距。像我们经常说的，这样的一个低基数，也带来了比较大 的发展空间。
从经济增长的角度来说，在疫情之前的2010-2019年，越南的年均gdp增速在6%以上，2020-2021 年越南受到疫情影响，但2022年放开后，当年GDP增速达到8%，今年是5%，遇到了一些短期的困难， 但是整体而言，过去10几年越南的经济增长表现，我觉得放在全球，也是相当稳定和出色的。
作为投资人来说，我们还是更关注未来的空间，可以从几个方面来看：首先是人口结构，因为一个年 轻的人口结构可以给一个国家带来比较多的人口红利，越南大约有一亿的人口，年龄中位数大概是32-33 岁，日本大约在48岁。从人口结构来说，根据联合国的计算，预计越南的劳动年龄人口（也就是15-64 岁的人口）将保持增长到2040年，这意味着越南将拥有比较充沛的劳动力市场，相对而言劳动力成本就 会比较低，也会吸引更多的制造业去投资和扩张产业链，外资的进入也会进一步推动这个国家的设施建设 和技术水平、劳动人口的素质，整体的发展方向是非常积极的。
同时人口的增长和收入水平的提高，也意味越南会拥有一个庞大的有活力的国内消费市场，这都会为 它的经济带来新的增长点，也为我们的投资带来机会。
与人口红利相关联的是它的城镇化率，目前越南的城镇化率仍然处在快速提升的阶段，2019年越南城 镇化率大约是38%，2022年已经提升到40%以上，目前中国的城镇化率有64%，越南还有很大的提升空 间。
另外我们认为越南的一个核心优势在它的政策端，我们知道在一些经济发展比较落后的国家，有些时候他们的政策环境也不是很稳定，经济发展政策的连续性并没有那么好，而反观越南，它的政治生态其实是比较稳定的，近几年来基本没有出现显著的政治动荡的情况，越南于1986年开始实施“革新开放”，包 括推动国家的现代化和工业化，提高对外开放的水平，积极地去和其它国家签订自由贸易协定等等，整体的政策方向是比较明确和稳定的，也为越南过去几十年的经济发展创造了一个比较好的环境。就未来而言， 我们认为政策环境的稳定也为越南的发展提供了重要的基础。
所以总结来说，我觉得从人口结构、城镇化率、政策环境的角度来说，越南都是具备优势的，这也会 为它后续的经济发展提供一个比较好的基础，也让它的股票市场具备了比较好的长期投资价值。
风险提示：天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)(C类)成立于2020年01月20日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业 绩为2021年39.74%（37.48%）、2022年-28.97%（-28.13%）、2023年14.66%（10.48%）业绩数据来源于基金定期报告。观点仅供参考，不构成投 资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保 证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力， 在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金 类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证 投资者获得收益。天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)历任基金经理：胡超(2020年01月20日~至今)。
$天弘越南市场股票A(F008763)$ $天弘越南市场股票C(F008764)$ #海外市场# #基金经理# #掘金越南# @雪球基金 @今日话题 @雪球创作者中心