$恒瑞医药(SH600276)$ 我们在投资企业时为什么都喜欢研究产品？因为如果不是资深的投资人，几十年如一日的在资本市场，只报企业名字，恐怕连这个企业是干什么的都不知道，但产品一说，多数人就明白了，所以这些年投资股票都是在说企业重点产品，比如茅台就是飞天、伊利的牛奶、格力的空调。但现阶段的投资再如此强调产品就不符合时代了。我们开始进入技术创新引领经济发展的时代，专业性开始非常强，企业的产品更为复杂、且多样化。这就要选那些综合实力更强的企业。为什么资本市场宣传中药的更多？因为每家老牌企业都有自己的拳头产品，更符合老散户的口味，比如片仔癀、云南白药、同仁堂的安宫牛黄，这些中药企业就是把自己的拳头产品当做自己企业名字，让人更容易理解。而现代医药企业呢？如果把企业名字后面的医药后缀去掉，而散户又没研究过这个行业，那么说恒瑞、华东你知道它们是干什么的吗？而为了吸引更多的投资人关注，就宣传药企的大单品，但现代药企靠单一药品打天下是不现实的，药品是有严格的使用限制的，单品营收占比越高，后期就会让资本市场的担心越高，因为药品的专利期就是大单品的死穴。恒瑞不在年报中公布单一药品的销量，同时全领域的布局管线，不仅是把心思全部聚集在药企的本职，那就是做好药，也尽可能的让资本市场减少过多的无用担心。有个帖子觉得恒瑞没有爆款大单品，所以没有前途，内容是“恒瑞PD-1卖不过百济的替雷利珠、阿帕替尼卖不过正大天晴的安罗替尼、科伦的ADC卖给了默沙东、甘李药业的胰岛素是国内最大”，我的回答是“百济没有安罗替尼、正大天晴没有替雷利珠、科伦只有ADC、甘李药业只能在代谢病中糖尿病这个细分领域占的住脚”恒瑞的强大就是在医药的全领域布局，几乎散户喜欢研究的医药产品恒瑞都有，而且都是前列。我喜欢用善战者无赫赫之功来形容恒瑞的强大，这是一家你说不上几个产品的药企，但他就是国内药企最强的，没有之一。