今天看伊利大跌，很多人都在找原因，其实吧，原因也很简单，根本原因今天的大跌是外资重仓股撤退大周期的一环，也就是美元加息回流大周期的一个过程中到杀伊利的一天，所以今天伊利大跌是偶尔的，而伊利来一次大跌则是必然。



大周期环境在美元加息全球美元回流美国大背景下，在A股中外资重仓的个股必然会有部分变现外流回美的需求，但节奏必然是一步一步的有序撤离一部分，其步骤就是每个阶段一个或几个外资重仓股集中抛售导致大跌，一个一个来，轮流被杀，不可能在短期同时抛售，大A证券裁判们也不允许，外资也不可能这么做，回流一部分到美国也是做对冲，一方面美国加息回流美国可见的收益率再增加，有回流对冲需求，其次还是有相当比例的底仓留着A股继续看A股后续有向好的博弈收益需求。



那么今天伊利的大跌就是以上大背景下的一环。叠加外资变现的抛盘和散户情绪共振，杀跌了很大跌幅，不排除还有爆仓盘被动带来的抛压，当然这个影响很小。那话说回来，既然是放量跌，对手盘买票基本上是套牢散户的加仓和部分内资机构的加仓，但从动机看更大的比例是 散户补仓。因为外资重仓股和很多内资机构都喜欢看北向资金，北向资金重仓股很多也是公募基金重仓，那一波报团行情，外资成本其实很低，而且外资都是长线，月线上伊利是最近四年月线向上的趋势，在报团行情的2019，2020年，起涨点也才24元。机构和外资推高估股价，本质跟游资推高股价没啥区别，游资助推的大涨票其常见情况就是从哪里涨起来到翻倍然后逐步出货股价又会回到起涨点。伊利作为机构票，好处就是不太可能会从哪里涨起来，下跌就跌回到起涨点，其大的月线级别下跌周期每一轮的低点会抬高。看月线大周期，伊利经历了2013到2016年12元中轴，然后2017年到31元的大周期上涨，然后最低到18，中轴是23，然后便是2020年大周期上涨从24变最高50，如果参考上一轮大周期推演，这一轮下跌周期中轴约为50的70%，而最低是50的接近60%，也就是伊利如果经历一次大跌可能的最大底部是29或28，然后反弹下跌周期围绕35做上下波动。



通过以上分析，这一次股价到30.3，差不多也接近底部，当然如果按照上一轮推演可能还会下杀到28块多。当然如果长线，现在风险确实不大。而中轴的35，可以作为加仓减仓的参考标准，动态控制仓位。



当然以上是建立在历史推演下，如果伊利的逻辑发生变化，最坏的情况便是跟大部分中小盘股类似，从哪里涨上来就从哪里跌回去，然后横盘再重复以上过程。说到底，从市净率看，4.14的市净率并不便宜，这是在一家传统消费企业给到的现在的市净率，A股不少公司从事的高新科技有较高技术门槛的高科技公司市净率都没有4以上，从想象力空间一般市场愿意给到科技含量高和想象力空间更大的更高一些的市盈率和市净率，但即便如此，很多较高科技的公司市净率比伊利这一家传统行业较低科技含量还低，从市净率看伊利其实并不便宜。当然这些都是市场说了算。



大概的分析也就这么多。不知道大周期的美元回流，下一个祭天的是哪个外资重仓股。不过有一点确定的是，大A反转的时候，这些出逃了部分资金的外资还会回来的，毕竟资本逐利，外资也是做多元配置的各种对冲配置而已。期待一手下一轮牛市。$伊利股份(SH600887)$ #股票##今日看盘#