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$Live Oak(LOAK)$ 好公司。PHA路线靠谱。但是对于PHA的价格过于乐观。$3/lb 是天价。

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2020-12-01 12:13

补充一句,工厂产能还没有上来。原材料用Canola OIl,基本是一比一转换为resin。根据过往访谈,canola基本都是从加拿大进口,年年涨价。加拿大全年产量21 million MT,粗算46000 million lbs,这一家就多用几百million lbs?按照公司介绍55%的COGS,价格上涨还能够保持这个margin么?答案是否定的。而且公司自豪宣称只产resin,不管终端产品。但是对于可降解塑料真正应用来说,颗粒改性有成本(如果需要),上产线调整参数要时间,熟练工人基本没有,美国工人废品率超过30%(实践经验)。最大的客户是同在一个州的WinCup,也是刚接触可降解,爆产能可能有点难。美国政策对于可降解塑料的支持在于禁止塑料袋,餐具有一些 。WinCup的产品偏重于堂食饮料,与外卖趋势(食品包装)不符。另外他的厂房土地REITS的租约到啥时候似乎也没说,所有设备又抵押了40 mm.

2020-12-01 12:18

包括提到与百事和雀巢的合作,没看到合同细节不好评价。其他几家合作的packaging company还没有仔细研究。