$科通芯城(00400)$这几天本来想逢低抄底科通芯城，不过仔细考虑之后犹豫了。科通芯城的产业互联网毋庸置疑是正确的，但是线上业绩让人无法信服。1、公司宣称约60%的GMV来自中小客户，但是90%以上在香港确认收入，这一点是互相矛盾的，中小客户不太可能去香港确认收入，公司对此无合理解释。2、芯片行业不是简单的买卖，而是需要大量现场工程师的技术支持。公司宣称有20000家中小客户，而公司全体员工仅600余人，增长不多，这一点也不符合常理。3、缺少一个高流量的平台。网站、微信的简陋，线上交易流程的缺失，无法说服投资者这是一个200亿GMV的平台。但是，话说回来，科通芯城拉来博通等国际大厂背书，可以确认是国内最大的芯片代理商之一，股价不会跌到沽空报告中的零点几元。产业互联网B2B的商业模式也不是忽悠，是符合产业发展潮流的，近几年B2B在钢铁、塑料、芯片、煤炭、纺织等产业中开始兴起，VC投资额也逐年大增，这一点没疑问。科通芯城，最大的问题还是在于B2B线上交易的真实性和成长性。继续跟踪，观察行业演变。互联网的投资，若成功收益很大，但难度也很大。@长期价值排行榜 @金枫海客 @泽-博