二季度公募基金的持股公布完毕，公募基金的持股变动可以揭露许多秘密。
按持有基金的增加数量排名，前十名分别是立讯精密、比亚迪、新易盛、中际旭创、工业富联、兆易创新、美的集团、腾讯控股、沪电股份、鹏鼎控股。
英伟达AI产业链有5家，高股息2家，果链1家，汽车1家，半导体1家。
很明显英伟达产业链是公募加仓的第一大板块，第二才是高股息板块。旭创作为光模块龙头，排名非常靠前。当然，还有新易盛，弹性更佳（下半年就不一定了）。
旭创为代表的光模块受加关税影响，近期调整较大，未来前景如何？
我们认为关税问题无法改变中国光模块的趋势，理由如下：
1) 利益权衡
光模块和AI算力芯片比起来，不是主角。卡住AI高端芯片才是科技战关键，卡光模块是杀敌一千，自损一万，从利益角度是极其不划算的。
中国光模块是北美本土光模块价格的一半，AI数据中心成本可以有效减低。如果卡死，本土光模块价格还会继续飙升，这是AI数据中心无法忍受的代价。
2)北美本土产能建设需要数年时间
美本地产业链主要是M+FN工厂，其次是Finisar，它们其占英伟达产业链产能的50%。
M厂交换机为主，光模块并非主业，而且代工又交给FN厂，导致整个链条过长，在技术迭代、产能建设和交付上动作是比较慢的。很多次是旭创跑在前面，在等美方。
Finisar在过去几年，技术上和交付上多次延期，事实证明了其拖沓的风格。若不是培养本土产业链，估计要被英伟达踢出供应链。
就算美要坚决剔除中国企业，没有数年时间的缓冲，北美本土供应链一定会崩溃。
3)法案通过需要时间
美国的特点是权力制衡，总统并非一个人说了算，大面积加高额关税需要国会讨论。这里面的法案立项、博弈、表决通过是需要一个很长的时间。如果zm大国之间真的走向非理性，那也会有足够的时间给投资者决策。
对AI误区的讨论
AI可能是我们能亲身经历的最伟大革命。有人说AI迄今为止，没有10亿用户级的杀手级应用。他以为chatgpt只是聊天工具，可有可无，而且A股一大批AI应用完全没有业绩，跌得惨不忍睹。还有阴谋论者说，AI是美国编造的美丽谎言，收割全世界的羊毛。
实际上，说这些话的人对技术基础不了解。AI不仅仅是chatgpt等aigc聊天工具，更重要的是tranformer等经典大模型在各行各业的应用。大家熟知的智能驾驶、robotaxi等等都是transformer大模型和行业结合而产生的革命性产品。一个智驾就是十万亿级的产业，怎么能说AI是泡沫？更何况还用人形机器人，更是未来百万亿级的产业。
AI，将是人类进入未来奇妙世界的一个史诗级变革。