刘国清18601206568/刘瑜18323287945/徐也/钱建江/曾博文，欢迎电话交流！
投资建议
本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、诺力股份、精测电子、中大力德、快克股份、双环传动、日机密封、拓斯达、杭氧股份和杰瑞股份。
长期推荐组合：长川科技、弘亚数控、克来机电、爱仕达、应流股份、智云股份、昊志机电、机器人、华铁股份、安徽合力和中集集团。
本周观点
挖机7月销量大概率超30%，8月份有望继续维持较高水平。虽然6-8月已经进入工程机械的传统淡季，而且2017年下半年挖机销量绝对值已经处于较高水平，但根据我们的产业链调研，7月挖机销量大概率还是在30%以上；且根据目前的出货、排产情况看8月同比增速仍有望维持较高水平。同时，6月份小松挖机开工小时数为130.5小时，同比略降2.4%；同比来看，部分国产品牌反馈开工同比保持增长，说明开工依旧保持较高水平。由此推算，我们认为下半年工程机械景气度有超预期基础，全年国内挖机销量有望达到或超过19万台，同比增速在30-35%左右，超产业以及投资者的年初预期。
宏观需求预期边际放松，释放积极信号。近日在国家层面有几个释放积极信号的事件：1）理财新规在非标投资、计价方式等方面有明显宽松；2）国常会总理提出“积极财政政策要更加积极”；3）媒体报道国家将进一步加强农村基建。年初至今，在基本面持续强劲、经营杠杆逐步释放的背景下，工程机械行业的几个龙头标的股价表现与基本面情况出现了背离，主要原因是市场对下半年宏观经济预期较悲观，认为今年或为行业高点从而不愿给予相关公司高估值。而上述事件释放积极信号，体现了高层对经济思路的细微变化，一定程度上缓解了前期M2、社融大幅下滑对市场情绪的压制，也推动投资者对于下半年需求的预期有边际改善。我们认为，为了确保去杠杆的顺利进行（分子减少幅度要大于分母减少幅度），下半年保增长的重要性有望提升。
风险提示
宏观经济低于预期的风险，企业历史包袱出清低于预期的风险等。
报告正文
1 行业观点及投资建议
挖机7月销量大概率超30%，8月份有望继续维持较高水平。虽然6-8月已经进入工程机械的传统淡季，而且2017年下半年挖机销量绝对值已经处于较高水平，但根据我们的产业链调研，7月挖机销量大概率还是在30%以上；且根据目前的出货、排产情况看8月同比增速仍有望维持较高水平。同时，6月份小松挖机开工小时数为130.5小时，同比略降2.4%；同比来看，部分国产品牌反馈开工同比保持增长，说明开工依旧保持较高水平。由此推算，我们认为下半年工程机械景气度有超预期基础，全年国内挖机销量有望达到或超过19万台，同比增速在30-35%左右，超产业以及投资者的年初预期。
宏观需求预期边际放松，释放积极信号。近日在国家层面有几个释放积极信号的事件：1）理财新规在非标投资、计价方式等方面有明显宽松；2）国常会总理提出“积极财政政策要更加积极”；3）媒体报道国家将进一步加强农村基建。年初至今，在基本面持续强劲、经营杠杆逐步释放的背景下，工程机械行业的几个龙头标的股价表现与基本面情况出现了背离，主要原因是市场对下半年宏观经济预期较悲观，认为今年或为行业高点从而不愿给予相关公司高估值。而上述事件释放积极信号，体现了高层对经济思路的细微变化，一定程度上缓解了前期M2、社融大幅下滑对市场情绪的压制，也推动投资者对于下半年需求的预期有边际改善。我们认为，为了确保去杠杆的顺利进行（分子减少幅度要大于分母减少幅度），下半年保增长的重要性有望提升。
2 推荐组合核心逻辑跟踪
全年坚定看好行业龙头强者恒强、“补短板”以及智能制造贯穿产业升级三条主线。
本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、诺力股份、精测电子、中大力德、快克股份、双环传动、日机密封、拓斯达、杭氧股份和杰瑞股份。
长期推荐组合：长川科技、弘亚数控、克来机电、爱仕达、应流股份、智云股份、昊志机电、机器人、华铁股份、安徽合力和中集集团。
3 行业重点新闻
【轨交】中铁总未来三年货运列车采购超千亿
中国铁路总公司人士向财新记者透露，为配合三年货运增量行动，中铁总计划未来三年新购置货车21.6万辆、机车3756台，预计采购金额将超千亿元。货车是指货运列车车厢，机车是指火车头。
【半导体】上海新昇大硅片正片通过华力微验证，年底月产能将达10万片
上海新阳7月23日在互动平台表示，公司参股的上海新昇的最新建设计划为至2018年底达到月产能10万片。上海新昇正片目前通过了上海华力微电子的验证，尚未通过台积电的验证。
【3C】上半年电视面板出货京东方第一，LGD第二
根据群智咨询（Sigmaintell）《全球电视代工厂商月度出货分析报告》数据显示，2018年6月全球13大TV代工厂出货量为737万台，同比增长22.3%，环比下降5.7%。6月代工格局相较前几个月发生了较大变化，TCL SCBC在小米稳步增长以及海外大幅出货的拉动下，6月出货排名升至第二位；惠科（HKC）产业链整合初见成效，6月维持强劲出货，排名首次进入全球代工市场前五的位置。
【锂电】GGII：2018年H1国内新车装机量15.5GWh
高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，今年上半年中国动力电池出货量同比增长23.8%，达22.86GWh。新车装机量15.54GWh，同比增长168%。
【天然气】上半年我国天然气进口量同比增长35.4%
海关总署最新数据显示，上半年我国天然气进口4208万吨，同比增长35.4%。国家统计局数据显示，上半年，我国天然气产量为775.0亿立方米，同比增长4.6%。
4 重点公司公告
4.1 经营活动相关
【先导智能】公司于近日与安徽泰能新能源科技有限公司签订了采购锂电池智能生产整线的《设备销售合同》，合同含税金额为5.36亿元。
【金卡智能】子公司天信仪表集团有限公司于2018年7月26日与韩国Metrekor,Inc公司签订了气体流量计经销合同合同总金额约为4,500,000 -5,000,000欧元（按合同签署当日的人民币汇率中间价为1欧元=7.9403元人民币换算，约合人民币3573.14万元-3970.15万元）。
【永贵电器】子公司成都永贵东洋轨道交通装备有限公司近日与成都长客新筑轨道交通装备有限公司签订了供货订单，订单金额合计16,747,486.08元（含税）。
【中亚股份】公司与自然人阮 长江拟共同出资设立麦吉思（杭州）制冷科技有限公司，合资公司注册资本为人民币500万元整，其中本公司出资350万元，占注册资本总额的70%；阮长江出资150万元，占注册资本总额的30%。
4.2 资本运作相关
【汉钟精机】发布限制性股权激励计划草案，拟授予的限制性股票数量500万股，授予价格为4.61元/股。
【华测检测】发布第二期员工持股计划（草案），计划筹集资金总额上限为2200万元，计划参加对象为公司部分董事、高级管理人员及公司管理骨干、业务骨干，总人数不超过22人。
4.3 半年报相关
【诺力股份】发布2018年半年度业绩预告，预计实现归属上市公司股东净利润与上年同期相比，将增加3,130万元至3,756万元，同比增加50%至60%。
4.4 其他
【富瑞特装】公司持股5%以上股东邬品芳先生于2018年7月26日、7月27日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司股份600.00万股，占公司总股本的1.26%。
【精测电子】持本公司股份11,080,008股（占本公司总股本比例6.77%）的股东西藏比邻医疗科技产业中心（有限合伙）计划减持期间内拟减持不超过公司总股本6.77%的股份，即11,080,008股。
5 板块行情回顾
本期（7月23日-7月27日），沪深300上涨0.81%，机械设备板块上涨2.56%，在28个申万一级行业中排名靠前；18个三级子行业有涨有跌，其中铁路设备涨幅最大（+6.46%），其他通用设备跌幅最大 (-1.92%)。
