这个是神马GF的多年财务数据。这种公司属于周期性的行业，去年因为利润率增长，赚大了。问题是近三四年利润大幅增长了，但它的资本开支更大了，总体上算来仍是输入大于输出的。也就是行情好的时候，也没给股东更多的回报。主要用的是有息负债。2022年以来产品利润率进入下行通道，净利润急剧收缩，股价自高点很快腰斩。净资产收益率多年平均下来都是个位数。这种公司就是属于比较差的类型。
2020、2021年，两年生意最好的年份，净利润累计25亿，但这两年累计从外部筹资高达73亿，购建长期资产累计达40亿，73-40=33亿这部分钱耗在存货、应收帐款上。近两年净利润累计25亿，但实际经营现金流累计只有15亿，利润质量也不行。这种公司属于生意越好，越花钱吃钱。