一、新能车赛道里，个人认为按研究框架的优先排序是锂电、汽车电子、汽车零部件。
二、锂电，纯增量且行业集中度趋同；汽车电子，有硬件以及软件，硬件竞争格局分散，软件国内技术不如国外，但如果两者兼具且小步快跑，那还是能在竞争异常激烈行业中保持不掉队；汽车零部件，除了在国内有领先优势外，放在全球里也必须有一定的份额（技术以及产能），此基础上再绑上TSLA或欧系纯电车型更好，比如星宇股份、岱美股份。市场讯息万变，汽零股在疫情没有在海外爆发前，有着全球一定市场份额的企业更有资金青睐，或者说优势多了一个维度。但是，现在市场先生看法又不一样（国外疫情没出拐点资金短期又不做多了）。从中长期角度看，新能车目前这一波回调有些优质成长股已落在射击区间。
三、嘉元，主营锂电铜箔，产品迭代路线（从8微米到6微米再到4.5微米）与新能车行业发展趋势相符（锂电能量密度），属于上面所述的锂电赛道。虽然嘉元的商业模式没有什么亮点（铜加+加工费），但是胜在行业格局卡位较好，竞争对手下游客户群结构没有优势（比如：$诺德股份(SH600110)$已被沃特玛坏账拖着喘不过气，非纯锂电铜箔业务，因产利率以及产品结构导致锂电铜箔业务盈利质量下降；$超华科技(SZ002288)$非纯锂电铜箔业务，体量只有嘉元1/3等等），下游前五（90%）占比稳定（某些夹头们斩钉截铁地说：下游过于集中风险高，此处不争论）。有没有后来者？铜箔扩产至少两年，在如此苦逼的商业模式里能存活至今已属不易，还能有后者？
四、估值。从3月初至今下跌幅度约55%（个人臆测下跌原因是疫情影响延后了生产，Q1的同比环比大概率大幅下滑），下跌幅度大并不是开仓的逻辑，买入逻辑是基本面够硬，中长期胜率高，赔率短期也不错（前两天不是刚出政策利好新能车补贴延至2022年年底？）。嘉元的产利率110%+，新增项目需今年底达产，高成长性+赔率不错+科创板估值低位，在PE25倍左右的价格是否已经price in疫情的影响?25倍买入或持有的安全边际高吗？（夹头们最喜欢）。于我闭门造车的估值来看，PEG0.8能捡到筹码应该是一笔不错的交易。$嘉元科技(SH688388)$
利益披露：本人持有嘉元科技，未来72小时不排除有交易。