$中远海控(SH601919)$
【申万交运-重视中远海控机会，涨价大超预期，马士基欧线宣涨2500美元/FEU，高于此前每两周上涨1000美元/FEU节奏，美线价格有超疫情前高点可能】
#旺季来临涨价大超预期，马士基本次宣涨7月1日起2500美元/FEU至9000美元/FEU，远高于市场此前1000美元/FEU 宣涨节奏。下午14点涨价信息发布后，集运期货已经快速反应
#美线如果涨价有超疫情历史高点可能，当前欧线距离疫情高点仍有距离，美线由于限价原因，上一轮高点仅8000美元/FEU, 美线当前报价在6000-7000，如果继续涨价，SCFI美线价格有超上一轮高点水平
#集运不需要诗和远方，活在当下即可，大量货物积压，后续可能（1）涨价不完全落地，后续大量挤压货物仍可保证运价高位维持。（2）装载率维持高位，价格继续上涨，美线超上一轮高点，其余航线超上一轮高点。
#重视高运价下净现金持续积累，安全边际持续提升的事实。即使开始停火谈判，3阶段停火谈判也要4个月以上，当前运价尤其是美线盈利或超2021年水平。净资产持续增加，公司分红+回购安全边际持续提升。即使停火，按照42、42、42天停火协议，旺季足够全覆盖，而且停火和胡赛武装停止袭击船，到船公司恢复航行仍需较长时间。不考虑最新涨价，市值或已低于Q3净资产，低于当前重置成本，公司回购提供股价安全边际。
#停火悲观预期已经交易完毕，筹码结构改善。继续看好中远海控、美股关注ZIM调整后的机会
#货代板块单箱利润上涨幅度虽弱于上一轮，但上涨趋势确定，把握中国外运、华贸物流底部机会$中远海控(01919)$