$宇晶股份(SZ002943)$
【天风电子潘暕团队】宇晶股份：24Q1业绩高速增长，持续看好公司作为国内稀缺8英寸SiC切磨抛装备供应商，受益于国内8英寸SiC扩产
[强]一季度业绩高速增长，在手订单充足为公司业绩增长提供有力支撑。宇晶股份发布2024年一季报，24Q1实现营收3.55亿元，同比增长73.29%，实现归母净利润3021.97万元，同比增长70.00%，实现扣非归母净利润2544.46万元，同比增长94.12%。24Q1季度末合同负债金额为2.18亿元，同比增长176%，存货金额为6.73亿元，同比增长63%。
[强]公司为国内切磨抛装备领域行业专家，消费电子、光伏、半导体持续开拓：
半导体：国内稀缺8英寸SiC切磨抛装备供应商，有望受益于国内8英寸SiC扩产。历时5年研发产品迭代，宇晶8英寸SiC专用四动作高精度磨抛设备SP1500A于2024年推出，已经成为目前国内唯一具备8英寸碳化硅切磨抛装备一体化解决方案装备制造商，已通过行业头部客户验证，有望受益于今明两年SiC扩产&国产设备替代(进口设备单价高、交期长）；
光伏：在手订单充足支撑业绩成长，后续受益于下游客户技术迭代和海外订单拓展；
消费电子：主要产品为玻璃抛光设备，客户包括蓝思等头部客户，一代MR设备价值量约5000万，有望受益于Vision Pro等消费电子行业创新。
投资建议：预计公司24/25年实现归母净利润2.4/3.2亿元，给予24年30倍PE，对应目标价46元/股。
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