$*ST步高(SZ002251)$
重视【002251步步高】底部困境反转逻辑，湖南领导牵线搭桥，网红超市胖东来创始人帮助改造
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步步高为湖南老牌商场，1995年创立于伟人故里湘潭，实控人为湘潭国资委，国资持股成本7元左右，动力足。近年来公司经营不善，连续闭店并大幅亏损。近期河南网红超市胖东来创始人于东来在湖南政协大领导（河南人，曾长期在许昌工作）牵线下参与免费帮扶步步高改造，目前已经取得较大成果。
据公开信息，经胖东来改造的首家门店梅溪湖店在改造前日销仅15w、客流2000人，改造后4.11-4.14四天经营大幅改善，#最高日销已经突破百万，四天日销分别为21w、38w、80w、101w，客流分别为4200、7100、11000、13000。门店中商品结构90%与胖东来重合，网红胖东来大月饼、胖东来精酿啤酒秒售罄，产品结构预计在4.25完全调整完毕。
胖东来仅在河南开设了13家门店，还都分布在许昌（11家）、新乡（2家）等三四线城市，但营收超过100e、利润4-5e、市场估值在70e左右，而步步高仅在长沙就有15家门店，在湖南其他地区及广西还有上百家门店，#而长沙的热度绝非许昌新乡可比！！ 考虑到长沙的地域禀赋优势和胖东来的网红基因赋能，步步高有望迎来脱胎换骨般的重生，复制胖东来在许昌、新乡的市场地位。步步高巅峰时期有200e营收，此次改造完毕后有望营收超过历史巅峰，按照胖东来5%净利率计算（长沙消费能力更强，净利率可能超预期），预计净利润将10e，保守给15-20倍估值，市值可看150-200e，5-7倍空间。